自上周五以来，美联储已向美国银行系统注入了约 370 亿美元。
尽管这一资本大量涌入，加密货币市场的投资者情绪却跌至极度恐惧的水平。主要资产价格大幅下跌，该行业总市值本月下滑 6.11%。
流动性增加价格下降 美联储与加密货币脱节解析根据最新数据，11 月 3 日，美联储额外进行了 77.5 亿美元的回购操作。此举是在上周五美联储向银行系统注入 294 亿美元之后不久进行的。
这是自互联网泡沫时代以来最大规模的单日流动性注入。此外，总流动性注入约达 370 亿美元。
“这是过去 5 年来最大的一次货币印刷事件。加密市场即将进入抛物线式上涨。” Alex Mason 写道。
除了国债外，美联储还通过以抵押担保证券为担保的回购操作注入了 142.5 亿美元的流动性。
当美联储注入流动性时，意味着在金融系统中流通的现金增加。银行和机构现在有更多的资金可以部署，这些资金可能流入风险较高的资产，如股票和加密货币。理论上，这种额外的流动性有助于支撑价格。
“大家都在错误的时间呼喊熊市。全球流动性即将启动：美联储回购流入，财政总账户(TGA)闸门大开，亚洲刺激浪潮，信贷宽松即将到来。整个周期在没有流动性的情况下运行。这就是为什么只有比特币创下新高。当流动性回归时，山寨币将有所行动。宏观设置已经准备就绪。” Merlijn The Trader 评论道。
然而，尽管近期有流动性注入，但加密市场尚未受益。实际上，市场情绪急剧转向负面。
加密恐惧与贪婪指数已下降至 21，显示出“极度恐惧”。这是自 2025 年 4 月以来的最低读数，相比一周前的中立值 50 大幅下滑。
此外，资产价格也出现下跌。比特币 ($BTC)在 11 月份截至目前已经下跌了近 5%，而以太坊 ($ETH)同期则下跌了近 9%。
这种背离可能源于美联储的逆回购操作。根据最新数据，中央银行自上周五以来已经进行了超过 750 亿美元的逆回购操作，其中仅 11 月 3 日就约有 240 亿美元。
与注入流动性的回购操作不同，逆回购会抽走资金。在这些交易中，美联储从银行和货币市场基金借钱，并以国债作为抵押品。这实际上是将流动性抽离流通，从而收紧短期融资条件。
逆回购使用量的大幅增加表明金融机构在寻求安全性的同时将多余资金存放在美联储，而不是投入市场。这种信号混杂，通过回购注入资金但同时通过逆回购吸收流动性，突显出金融体系的不确定性。
对于像加密货币这样的风险资产，这种此消彼长的动态有助于解释为何市场仍然波动不定：尽管有新的流动性流入，但整体环境依然紧张，使得投资者情绪保持警惕。
