许多金融科技公司，如 Tether、Stripe，以及最近的 Circle，纷纷推出了自己的第一层（L1）区块链。
在这一浪潮中，一个问题浮现：为什么这些公司选择推出 L1，而不是选择第二层（L2）解决方案？L2 区块链是否已经变得无关紧要了？
L1 区块链采用趋势分析最近，USDC 稳定币的发行方 Circle 出人意料地宣布推出 Arc，这是一种开源的L1 区块链。在此之前，Tether 和 Stripe 也已推出了自己的L1。这一举动促使分析师质疑传统金融机构进入加密领域的基础设施发展策略。
“这不是一个 L1，称其为 L1 是不妥的。这是一个由私有预批准验证者组成的联盟链，他们甚至可以通过‘争议协议’来退款。使用 USDC 作为根代币时，无法成为真正的 L1，因为没有经济激励去做一个忠实的验证者，这就是为什么他们必须将其做成一个私有联盟链，”分析师 Adam Cochran 在评论 Circle 的 Arc 时表示。
尽管 L2 网络提供了优势并继承了以太坊 L1 的安全性，但一些公司仍选择构建自己的 L1。难道他们是想在优化与现有生态系统的整合的同时，最大限度地控制基础设施吗？
分析师 materkel 认为，对于稳定币发行方来说，开发自己的区块链是“无用的”，他认为目前稳定币的最佳互操作性只能在以太坊 L2 上实现。
“他们想要与现有稳定币部署的最佳互操作性，而这只能在以太坊 L2 上实现，”materkel 指出。
一些人认为市场不需要“用于稳定币的 L1”。对此观点，另一位用户反驳称，公司可以用他们的资金做任何他们想做的事情。
“如果他们能够在自己的 L1 上实现分发，那就太好了。这会吸引更多人上链，所有人（包括我们）都会从中学习到什么有效，什么无效。”Dragonfly 的管理合伙人 Haseeb Qureshi 评论道。
其他人则认为，这些公司需要自己的链来获得控制权、提高速度、降低成本并减少停机时间。
L2 扩容方案遇瓶颈？“未来不是以太坊，而是许多 EVM 兼容的链。结算层只是换成了比特币。”另一位 X 用户分享道。
实际上，当主要资产是稳定币或现实世界资产（RWA）时，汇总模型的独特安全特性变得不那么有价值，因为这些资产本质上是中心化的。换句话说，当底层资产已经受到中心化控制时，L2 的去中心化优势就失去了决定性作用，逐渐削弱了“L2 论点”。
鉴于当前的情况，一些分析师认为以太坊 L2 面临战略僵局。甚至有人认为，从技术角度来看，L2 已经“死了”。
“L2 对工程行业来说已经死了。它们都被用来从传统金融玩家和炒作机器中提取流动性。这是监管捕获的特洛伊木马。”Marty Party 表示。
深入观察，Circle 和其他组织的举动揭示了一种趋势：大型公司不再依赖以太坊和 L2，而是寻求拥有自己的基础设施，以便在技术、商业战略和合规性上获得更多控制权。
这可能会引发从优先“最大去中心化”向“效率和控制”转变的趋势。以太坊 L2 的未来现在取决于证明其独特的竞争优势。
