五大资产管理公司主导 2026 华尔街加密市场

截至2026年，約有25家美國資產管理公司直接提供加密產品（ETF、信託或基金）。但目前五大專注於加密貨幣的資產管理公司，合計管理的數位資產產品規模超過1000億美元。

它們的主導地位反映出機構資本透過受監管的ETF深度滲透加密貨幣。

五家公司控制近1000億美元的比特幣ETF

根據Coinglass的數據，截至本文撰寫時，僅現貨比特幣ETF的管理資產就超過860億美元。

發行人之間的競爭日益激烈，因為 費用戰、產品多樣性及機構分銷網絡決定誰能獲得最多資本。

The fee on this will be very interesting. We should know soon. I'm setting over/under at 0.24% which is one bp lower than IBIT. What does @NateGeraci and @JSeyff think?

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) March 25, 2026

貝萊德以大幅領先

根據SoSoValue 數據，貝萊德的iShares比特幣信託（IBIT）資產管理規模為519億美元，約佔所有現貨比特幣ETF資產的45%。2026年第一季，IBIT的淨流入達84億美元，是任何競爭對手的兩倍以上。

截至 2026 年 3 月 27 日，該基金持有約 782,180 BTC，黑石的 iShares 以太坊信託（ETHA）則 增加了 數十億。這使得加密 ETF 的總曝險接近 600 億美元。

該公司擁有擁有 12.5 兆美元資產管理規模的無與倫比分銷網絡，賦予其無可比擬的結構優勢 ，是任何加密貨幣原生競爭者都無法複製的。

富達穩居第二強勢位置

同時，富達的 Wise Origin 比特幣基金（FBTC）管理 128 億美元資產管理規模，截至三月初約 持有 187,813 個比特幣，其以太坊基金（FETH）則新增超過 13 億美元。

富達在2026年第一季吸引了41億美元的淨流入，僅次於貝萊德，排名第二。

該公司透過富達數位資產的自我託管模式及其0.25%的費用結構，使其成為專注合規的機構配置者的首選。

灰階保護其傳承

儘管如此， Grayscale Investments 仍是歷史最悠久且範圍最廣泛的加密資產管理公司，自 2013 年起營運。

截至撰寫本文時，其比特幣信託（GBTC）持有約154,710 BTC，價值約100億美元。根據 Grayscale 的數據，較低費用的比特幣迷你信託（BTC）又增加了 34 億美元。

GBTC的外流在2026年第一季放緩至12億美元，較2024年數十億美元的月度流出大幅下降。

No Strategy buy announcement this week.

But let's talk about what just happened in Q1 2026. 🟠

📊 Q1 2026 Numbers:
– 89,599 BTC acquired
– $5.5 BILLION deployed
– 2nd highest quarter in Strategy history
– Buying ~2.5x faster than global mining
– Supply vacuum: 53,149 BTC… pic.twitter.com/QbdzEPjw3n

— Tyler Rowe (@TylerCompiler) March 30, 2026

截至2025年底，Grayscale的總資產管理規模已超過350億美元，並維持最廣泛的產品管線，擁有36項資產 的潛在ETF上市關注名單。

Bitwise 在 Variety 與山寨幣曝險上的勝利

此外，Bitwise資產管理在40多項產品中 客戶資產超過 150億美元。這些涵蓋 ETF、獨立管理帳戶、私募基金、對沖策略及質押。

其主要位置在於Solana ETF。截至 2026 年 1 月初，Bitwise 控制了約 67% 的 Solana ETF 資產管理規模，佔總額 10.9 億美元中的 7.31 億美元。

Solana ETFs have surpassed $1B in AUM

– Bitwise’s $BSOL leads with ~$681M
– Grayscale $GSOL ~$171M
– Fidelity $FSOL ~$126M pic.twitter.com/UQNH9Zsdnq

— ETF Tracker (@TheETFTracker) January 6, 2026

其 BSOL Solana 質押 ETF 在交易 18 天內 資產管理規模達到 5 億美元。這種基於質押的收益策略，已引起 尋求超越單純比特幣風險替代方案的機構共鳴。

Galaxy Digital 採取長遠策略

Galaxy Digital 作為一家全方位服務的商業銀行運作，而非純粹的 ETF 發行商。其資產管理部門截至2025年第三季 ，資產 管理規模達90億美元，季度淨流入達20億美元。

截至 2025 年底，平台總資產達到 120 億美元，儘管第四季報告虧損 4.82 億美元。

NOVOGRATZ’S GALAXY POSTS $482M LOSS IN CRYPTO CRASH

Galaxy Digital reported a $482 million loss in the fourth quarter, far worse than expected, as falling crypto prices hit its portfolio. Bitcoin dropped 23% during the period, trading volumes fell 40%, and the firm’s shares slid…

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) February 3, 2026

Galaxy 與 State Street Global Advisors 合作，推出主動管理的數位資產 ETF，並持續涵蓋交易、借貸、質押及風險投資等領域。

其混合模式使其成為需要超越被動ETF存取的機構的首選。

2026 年的加密資產管理競賽有明確的層級結構。

• 貝萊德在規模上稱霸
• 忠實度對機構信任
• 歷史與麵包的灰階
• 關於產品創新的位元論，以及
• 銀河在全方位服務基礎設施上。

還有摩根士丹利，雖然尚未進入競爭，但有可能徹底改變局勢。

摩根士丹利那張價值1600億美元的外卡，可能會改寫整個排行榜

該銀行對其現貨比特幣 ETF MSBT 提交了修訂版 S-1，費用為 0.14%， 低於所有現有競爭對手，包括貝萊德的 0.25%。

這將是首隻由美國主要銀行直接發行的現貨比特幣ETF，而非資產管理公司。然而，ETF只是其中一部分。

• 摩根士丹利也透過新子公司摩根士丹利數位信託 申請了全國信託銀行執照 。該委員會將在聯邦監督下處理數位資產的保管、交易、質押及轉移。

• 該銀行同時準備於2026年上半年透過E*Trade 推出零售加密交易 ，並探索比特幣借貸及收益產品。

擁有8兆美元的財富管理資產和超過16,000名顧問，即使配置僅2%，也將帶來 1600億美元的潛在需求，約為IBIT的三倍。

Morgan Stanley Wealth Management oversees about $8 trillion in AUM and recommends 0–4% bitcoin allocation. A 2% allocation would represent $160 billion, ~3X the size of IBIT. $MSBT: Monster Bitcoin. https://t.co/TNYLYRXPiz

— Phong Le (@phongle) March 20, 2026

如果這些因素齊聚一堂，摩根士丹利不僅會直接進入加密貨幣競賽。那就是建造整條賽道。

「他們不再只是提供曝光，而是在建立全套技術棧。BNY Mellon + Coinbase 作為雙重託管商，是聰明的冗餘，」一位用戶 強調。

現貨比特幣 ETF 的總資產管理規模已超過 1280 億美元，問題已不再是機構是否會採用加密貨幣。正是經理人將捕捉下一波資本。