比特币挖矿公司在转向 AI 基础设施后，股票出现前所未有的涨势。其中，IREN 以 97 亿美元的合同与微软达成数据中心协议。
这一转变发生在美国政府阻止英伟达将先进芯片出口至中国后，市场因此分化。本土加密矿工充分利用现有电力基础设施，以满足激增的 AI 需求。
比特币矿工应对基础设施变革在 2024 年 4 月的减半事件后，比特币矿工的商业模式发生了根本性变化，导致挖矿利润大幅下降。IREN（原 Iris Energy）宣布战略转型前，其股价曾跌至 5.13 美元。该公司于 2024 年 11 月重塑品牌，其股价自年初以来上涨了 580%。竞争对手 Riot Platforms、TeraWulf 和 Cipher Mining 的涨幅分别为约 100%、160% 和 360%。
整个行业拥有超过 14 吉瓦的电力容量，这一资源重要性日益凸显。比特币矿工拥有配备冷却系统和电网连接的成熟数据中心设施，通常需要多年建设。IREN 在德克萨斯州的 Prince Rupert 设施与微软达成的协议中，包括优先获得 Nvidia GB300 GPU，以解决这家科技巨头的即时容量限制问题。
一位匿名的区块链行业分析师指出：“比特币挖矿行业在从加密货币验证到高性能计算基础设施的转型中展现出令人惊叹的适应性。”
这一转变反映了更广泛的市场动态。AI 工作负载创造了对计算资源和电力的空前需求，而比特币矿工在满足这一需求方面具有独特优势。
AI公司瞄准加密矿业资产微软对 IREN 97 亿美元的投资肯定了加密挖矿资产在 AI 部署中的战略价值。此协议紧随 IREN 与戴尔科技 58 亿美元的 GPU 采购合同之后，确立了其在 AI 基础设施供应中的重要地位。亚马逊也与其他比特币矿工达成了类似合作。这种趋势表明该行业的价值已被广泛认可。
这种融合源于 AI 公司在供应受限下急需计算能力。此外，传统数据中心的开发周期无法与 AI 模型部署的加速步伐相匹配。
比特币矿工的设施可立即投入使用。它们拥有现成的电力合同和管理高密度计算环境的运营经验。投资者目前关注的基础设施指标包括兆瓦容量、GPU 分配和超大规模计算合作伙伴关系。比特币矿工已成为事实上的 AI 基础设施供应商。
地缘政治因素助推国内比特币矿工美国政府决定禁止英伟达（Nvidia）向中国出口 Blackwell AI 芯片，这一举措为本土运营商创造了不对称优势。该声明是在上周于釜山举行的特朗普与习近平峰会之前发布的。国务卿马可·卢比奥（Marco Rubio）和其他官员以国家安全为由，认为先进的 AI 处理器将显著提升中国的技术能力。
英伟达（Nvidia）CEO 黄仁勋多次试图获得销售批准。他强调，中国约占全球 AI 研究员的一半，对公司而言是一个至关重要的市场。自 2022 年首次实施的出口限制已导致英伟达损失数十亿美元收入，并限制了中国企业获取尖端硬件的机会。
这样的政策环境为美国本土的比特币矿工提供了间接利益。相比之下，中国的矿业公司面临双重挑战：严格的国内加密货币监管以及对先进计算硬件的有限获取，这限制了它们效仿美国业界 AI 发展趋势的能力。
监管上的差异使美国的比特币矿工成为美国科技公司首选的合作伙伴。这些公司希望建立安全、国内的 AI 基础设施供应链。
