作为 Solana 最大的机构持有者，Forward Industries 拥有超过 1.1% 的总供应量，目前面临 6.68 亿美元的未实现损失。SOL 的价格下跌已导致其流通供应量的近 80% 陷入亏损，这突显出对数字资产管理公司而言，存在重大风险。
这种急剧逆转凸显出在不断恶化的市场条件下，机构加密策略所面临的压力正与日俱增。
Forward Industries 大量SOL持仓面临巨额损失Forward Industries（NASDAQ: FWDI）持有 6,910,568 枚 SOL，约占 Solana 流通供应量的 1.124%。根据 CoinGecko 数据，该公司持有的 SOL 目前价值 9.1742 亿美元，较其 15.9 亿美元的购入成本大幅下降。以每枚 SOL 230 美元的平均购买价格计算，该公司目前面临 6.6873 亿美元的未实现损失，相当于 42.2%。
该公司于 2025 年 9 月启动其 Solana 库存战略。根据 BusinessWire 的官方新闻稿，Forward Industries 最初以每枚约 232 美元的价格购入 6,822,000 枚 SOL，总投资为 15.8 亿美元。其持有量略有增加，2025 年 11 月 15 日的最新披露显示其库存在 6,910,568 枚 SOL。
随着其加密资产的下跌，公司股价也一同下滑，从最高点的 40 美元跌至 8.17 美元。股东价值损失达数十亿美元。如今，Forward Industries 的市值为 7.0638 亿美元，甚至低于其 SOL 持有价值。
SOL 市场结构显示广泛困境这些损失只是市场整体下滑的一部分。据 Glassnode 数据显示，目前约 79.6% 的 SOL 流通供应量——大约 4.785 亿枚代币——在 126.9 美元的价格下处于亏损状态。这一数据反映出市场在当前下跌前的上行压力有多么沉重。
许多投资者和机构在 2024 年底和 2025 年初加入了 SOL 的涨势。据 报道，Solana 在 2024 年 11 月创下 263.2 美元的历史最高价，根据 Oak Research 的报告，当月涨幅达 41.4%。然而，从历史高点起，该代币已回调超过 50%。
尽管 Solana 展现出强劲的基本面，这一趋势的转变仍然发生。2024 年 11 月，Solana 首次在月费收入上超过以太坊，其费用增长 171% 至约 2 亿 69 万美元。锁定总价值（TVL）增加了 73% 达到 114 亿美元，使 Solana 成为全球第二大区块链。
最近的区块链活动引发了对 Forward Industries 处理方式的质疑。公司执行了一笔重要的 Solana 交易，将 172.7 万 SOL（价值约 2 亿 19.32 万美元）转移到了钱包地址 552ptg。然而，这些资金很快又回到了公司的质押账户中，表明并未出现抛售。
市场观察者将此视为投资组合重组，而非投降。该公司继续质押其 SOL，获取收益的同时保留持仓。尽管上个月增加了 38,968 SOL，Forward Industries 并未显著改变其资金管理策略。
Forward Industries 的状况与其他数字资产资金管理公司截然不同。市场数据显示，Strategy 公司购买的 649,870 枚 $BTC，平均购买价格为 74,433 美元，未实现利润为 61.5 亿美元，增长 12.72%。而 Bitmine 购买的大约 3,559,879 枚 $ETH，单价约为 4,010 美元，未实现亏损为 45.2 亿美元，亏损比例为 31.67%。
这一差异凸显了数字资产资金管理公司所面临的波动性。根据Galaxy 的研究，DATCOs 持有超过 1,000 亿美元的数字资产，其中比特币公司持有 930 亿美元，以太坊公司持有超过 40 亿美元。然而，这些公司所持有的大量资产，有时会通过杠杆化的方式放大波动性。了解更多
市场动态与未来展望Solana 期货的未平仓合约数量在经历波动后，已稳定在约 800 万份合约，表明市场进入了盘整阶段。当未平仓合约数量稳定而价格下跌时，通常意味着市场信心不足，并可能引发清算。因此，交易员显得谨慎，正在等待潜在的反弹催化剂。
尽管遭遇重大亏损，但由凯尔·萨马尼（Kyle Samani）担任董事长的美国公司 Forward Industries 仍坚持其 Solana 资产策略。该公司的未来取决于 Solana 能否复苏并建立新的支撑。
