在报告季度亏损达到 2.66 亿美元后，Bitdeer Technologies 的股价下跌近 32%，收于 17.65 美元。此前由于投资者对其人工智能及数据中心扩展计划的乐观情绪，10 月 15 日该股曾上涨 30% 至 25.90 美元。
此股价逆转凸显了公司在收入增长与比特币产量之间的矛盾，以及非现金损失、资本支出及大规模基础设施投资对盈利能力的影响。
AI和基础设施扩张推动十月反弹10 月 15 日，Bitdeer（NASDAQ: BTDR）股价飙升超过 30%，达到 25.90 美元，因公司宣布计划扩展至人工智能及高性能计算（HPC）工作负载。然而，周一 BTDR 股价已跌至 17.65 美元，从 10 月高点下跌近 32%。
公司宣布将分配 200 兆瓦的能源用于人工智能服务，目标是到 2026 年实现年度收入超过 20 亿美元。另外，Bitdeer 在挪威、美国和亚洲新增了 241,000 台矿机，并在季度内挖矿了 1,109 枚 $BTC。
此次扩展使 Bitdeer 与 MARA、IREN 和 Core Scientific 等其他矿商并驾齐驱，这些公司日益整合人工智能和高性能计算能力。投资者最初反应积极，认为这次向人工智能的多元化转型可以抵消比特币挖矿利润的波动性。
季度亏损及市场反应Bitdeer 公布了未经审计的 2025 年第三季度业绩，收入同比增长 174% 至 1.697 亿美元。调整后的 EBITDA 达到 4,300 万美元。增长反映了比特币产量的增加及自挖矿扩展带来的效率提升。
“第三季度是一个强执行及财务表现卓越的季度。收入、毛利及调整后的 EBITDA 都显著改善。效率提升得益于我们的自挖矿扩展。将 200 兆瓦用于人工智能云服务预计到 2026 年底可产生超过 20 亿美元的年化收入。”Bitdeer 首席商务官 Matt Kong 表示。
然而，这种乐观情绪被公司公布的2.667 亿美元净亏损所逆转。相比之下，去年同期的亏损为 5,010 万美元。主要原因是可转换债务的非现金重估损失和运营成本的上升。
尽管采矿收益和基础设施的扩展，包括人工智能转型，带来了 180 万美元的收入，但投资者依然聚焦于这些账面损失的影响。报告发布后，Bitdeer 在纳斯达克的股价下跌近 30%。
AI 转型进展及运营亮点在 10 月，Bitdeer 继续推进其以人工智能为重点的基础设施建设。运营数据显示，生产能力和算力均有所增加，显示公司计划在维持采矿业务的同时扩大人工智能工作负载。然而，第三季度的财报显示，由于资本密集型扩张和市场波动，公司的财务压力加大。这对短期的投资者情绪造成了影响。
