GENIUS 稳定币法案为何对美元地位和美国经济至关重要？

经过多次国会辩论和修订，《GENIUS法案》现已接近成为法律。该法案旨在规范美国的稳定币行业，预计将很快签署成为法律。

根据总部位于华盛顿特区的区块链行业倡导组织Digital Chamber的代表表示，该法案预计将在 6 月底前获得批准。这一举措将增加机构采用，并加强美元在全球的主导地位。

法案即将通过，美国稳定币行业或迎转折点

《GENIUS法案》即将通过，这是一项具有里程碑意义的法案，将在联邦层面监管美国的稳定币行业。

尽管共和党和民主党参议员之间最近存在分歧，该法案已通过了一项关键的程序性投票。Digital Chamber的政策总监Kristopher Klaich对其即将获得批准充满信心。

“我非常确信不会再有更多的障碍……我认为在过去几年中，该行业在政治上一直是一个强有力的参与者，并支持了许多竞选活动……对于那些可能成为障碍的成员来说，代价很高。”他在接受BeInCrypto采访时表示。

根据该倡导组织的政府事务和政治行动委员会经理Taylor Barr的说法，已经进行了 53 项修正。

“多数党领袖Thune承诺进行他所称的完全开放的修正程序，这意味着每一个修正案都有权进行辩论投票，并对每个修正案进行完整的结案。因此，最终这可能是一个为期三周的过程。”Barr在接受BeInCrypto采访时表示。

然而，Barr澄清说，进行 53 次单独辩论的完全开放程序不太可能。他预计这些修正案将被分为三到四组，从而实现更高效和简化的开放修正程序，因为许多修正案是重复的。

如果Barr的估计正确，该法案将在本月底前通过。届时，这对整个加密行业的意义将是重大的。

稳定币对美元全球影响力的重要性

稳定币可以说是全球采用最广泛的数字资产。与比特币或其他山寨币等传统加密货币不同，它们提供了全球范围内稳定的交换媒介。

根据加密货币交易所CEX.io在 1 月份的报告，2024 年稳定币的总交易量达到 27.6 万亿美元，超过了Visa的总支付量，并比万事达卡高出 7.7%。

Tether和Circle在市场上占据主导地位，市值分别为 1510 亿美元和 590 亿美元。根据rwa.xyz的数据，它们合计占据了 89% 的市场份额。

在全球经济中占据重要地位的背景下，像 GENIUS 法案这样的立法显得尤为重要。尤其是在美元疲软的情况下。

美元正面临“去美元化”挑战，稳定币成替代出路？

美元在年初表现异常疲软。两天前，美元指数（DXY）——一个受欧元影响较大的关键指标——下跌近 9%，跌至 99 以下。这标志着自 20 世纪 80 年代中期以来最弱的年度开局。

面对这些数据，加上持续的贸易不确定性和经济衰退的担忧，投资者正在从根本上重新评估美元在其投资组合中的角色。

这一情况以及主要美国债务持有国如中国和日本的去美元化努力加剧了对美元未来的担忧。

来自 Ark Invest 的数据显示了这一转变。2011 年，这三个国家持有 10.1 万亿美元未偿还美国国债的 23%。

到 2024 年 11 月，尽管未偿还美国国债总额上升至 36 万亿美元，但它们的持有量显著下降至约 6%。

这些主要外国债权人的持有量大幅减少，突显出对美元长期稳定性和美国再融资其巨额债务能力的担忧日益加剧。

“美元是世界储备货币。主权层面对美元的需求已经减弱。近年来，最大的国债购买者正在削减其国债持有量。这对美国试图再融资来说不是一个好情况。”Klaich 说道。

Klaich 补充说，像 GENIUS 法案这样的立法至关重要：

“在我看来，从宏观经济的角度来看，几乎没有什么比稳定币法案的通过更重要的了……如果主权层面的美元需求减少，而这种需求在零售个人层面得到替代，这对美国政府来说将是一个巨大的利好。”

Klaich 的言论背后的数据似乎支持他的分析。

稳定币能否成为新一代“国债买家”？

稳定币市场正蓄势待发，迎接显著增长。根据花旗集团 4 月的报告，到 2030 年，稳定币的总供应量可能达到 1.6 万亿美元。这种增长可能会创造对美国债务的需求，类似于历史上由主权国家支持的水平。

GENIUS 法案可能会促进这一转变。

“希望在法案通过后，稳定币的需求将会激增，因为许多公司和银行计划推出稳定币，这将为其在消费者和商业层面的运作提供基础设施。因此，公司和个人实现的效率将有助于推动这一进程，”Klaich 解释道。

通过服务于被传统银行系统忽视或削弱的地区和人群，稳定币还可以帮助抵消全球去美元化运动。

“它允许世界上任何人访问美元。从经济战的角度来看，这对美国的意义重大，”Klaich 补充道。

由于通胀风险持续存在，美联储不太可能回购大量美国国债。因此，鼓励使用稳定币可以让这一市场有效替代当前无效的金融机制。

法案修订过程漫长但关键

如果 GENIUS 法案得到正确实施，稳定币行业可能成为美国政府确保美元长期支持的宝贵金融工具。

该法案经历了艰难的修订过程。根据 Barr 的说法，这一过程既繁琐又具有政治挑战性。

“如果你看看我们取得的所有进展，我们已经在这方面努力了三个国会周期。我们在不同的领导下——无论是少数派还是多数派——都在推进这项工作。所以我们已经非常接近了。我们取得了所有这些进展，因此我们可以看到终点线。我们会到达那里。”他说。

然而，为了确保该法案能够负责任地解决消费者保护、国家安全和市场完整性问题，进行多次修订是其通过的前提条件。

Klaich 指出，这些关键问题在立法过程中得到了公平的解决。他强调，法案的最新版本有效地整合了这些修订。

“这些问题都不是生死攸关的，它们已经被纳入正在考虑的法案最新版本中。我认为所做的修改是合理且可接受的。”他说。

未来将揭示该法案是否能够通过，并在帮助美国克服复杂的经济现实方面实现其预期效果。