伊朗议会议长巴盖尔·加利巴夫（Mohammad Bagher Ghalibaf）近日在 X（原推特）上发布言论，实质上给出交易建议，称特朗普（Donald Trump）的盘前发言是“反向指标”，并呼吁其关注者在能源市场的每一次波动中采取反向操作。
这一言论令本周的市场氛围更加扑朔迷离——华尔街最受欢迎的“逢低买入”策略，因现实的地缘政治风险而全面失灵。
TACO（特朗普永远退缩，即 “Trump Always Chickens Out”）交易策略，在 2025 年的市场行为中几乎成为主流共识。每当特朗普表态导致能源等市场下跌时，交易员都会选择逢低买入，预期几日后便会迎来反弹。这一操作手册，在与中国、加拿大及欧盟的关税僵局期间，一直屡试不爽。
然而，上周这一策略遭遇失灵。特朗普（Donald Trump）将打击伊朗能源基础设施的最后期限从 3 月 27 日推迟至 4 月 6 日，市场期待的反弹最终并未发生。
巴克莱策略师 Emmanuel Cau 指出，反复摇摆的政策极大削弱了市场信心。投资者不再把推迟行动视为和平信号，而是作为冲突进一步升级前的战术性暂停。
亚特兰大联储 GDPNow 追踪数据显示，今年一季度 GDP 增长预期已降至 2%，相比一个月前的 3.1%大幅下调。
与此同时，CME FedWatch 数据显示，市场预期利率至少将维持至 2026 年底，任何变动的概率都十分有限。
这与年初市场普遍预期的多次降息已形成鲜明对比。
作为前伊斯兰革命卫队（IRGC）指挥官，加利巴夫已成为伊朗当下战时最受关注的政治人物。他不仅否认与美国的谈判可能性，还进一步表态。
他公开向追随者表示，特朗普（Donald Trump）的盘前言论本质上为市场提供了获利了结的信号。
“盘前的所谓‘新闻’或‘真相’往往只是机构为获利了结做的铺垫。基本可以作为反向指标，做与之相反的操作即可。”Ghalibaf 在 X 上表示。
另一方面，约翰斯·霍普金斯大学经济学家 Steve Hanke表示，债券市场“警戒派”已因关税战与伊朗冲突双重压力，转而对特朗普（Donald Trump）表示担忧。
目前，美国 10 年期国债收益率已升至 4.46%，逼近 4.5% 的关键关口。正是在该水平上，特朗普曾于 2025 年 4 月被迫暂停对等关税政策。
Ghalibaf 还曾在本周早些时候警告称，购买美国国债的金融机构将被视为合法军事打击目标。
这一表态使本就担忧财政问题的债券市场，又直接面临了地缘政治风险。
TACO 策略之所以生效，原因在于特朗普的贸易对手普遍是理性经济体。中国、欧盟和加拿大均希望维护稳定，并愿意接受面子上的妥协方案。
但伊朗的局势则完全不同。其最高领袖已在开战首轮袭击中身亡。
伊朗的军事基础设施多次受到打击，但德黑兰至今并未展现出谈判意愿。Ghalibaf 本人周日还指责华盛顿，当面谈判却计划地面入侵，言行不一。
当前布伦特原油价格已站上 110 美元/桶，霍尔木兹海峡基本处于封锁状态，战争造成的经济损失已充分反映在各类资产定价之中。
此前依据 TACO 逻辑抄底的投资者，如今面临一种新的市场格局：地缘溢价不再是暂时脉冲，而成为常态存在。
下周的关键看点在于，10 年期美债收益率是否会突破 4.5%、并像去年关税危机时一样迫使白宫出手干预？还是说现实战争远比贸易纷争更难抽身，市场恐将长期承压？
