黃金正處於前所未有的連續第八個月上漲邊緣，這將是黃金歷史上最長的連漲紀錄。然而，數股逆風正威脅要打斷這場反彈。
儘管投資者在宏觀經濟不確定性下蜂擁而至，市場策略師警告，這波漲幅可能正進入關鍵時刻。
黃金歷史性的反彈面臨前所未有的風險
穆迪分析首席經濟學家馬克·贊迪警告，金融市場正面臨越來越緊張的局勢，且有條件準備進行有意義的拋售。
他說，這種威脅在 股票和企業債券中最高，但即使加密貨幣、黃金和白銀，儘管近期回調，仍面臨風險。
「估值很高……Zandi 表示，投資人只是抱有未來價格會快速上漲的信念，就像過去一樣。
這位經濟學家指出，經濟基本面混合是緊張的來源。美國實質GDP成長率略高於2%，低於經濟約2.5%的潛力。同時， 就業率停滯不前，失業率持續攀升。
以聯準會偏好的消費支出平減指標衡量的通膨率，仍頑固且令人不安地高居3%。
同時，關 稅混亂的再度 升溫以及 與伊朗衝突的威脅 ，對風險資產幾乎沒有帶來好處。
公債市場又增加了一層不確定性。Zandi 警告說，槓桿對 沖基金 已經進入了由聯邦準備理事會撤退和全球投資人留下的脆弱市場。
他 說：「很容易想像他們會同時逃離，利率飆升。」
龐大的預算赤字以及在去全球化世界中國債避險地位的質疑，加劇了風險。
儘管面臨這些逆風， 黃金仍持續吸引投資者 ，作為持久的價值儲存工具。Kalshi 的數據顯示該金屬已連續第八個月保持穩定。
同時，美國銀行策略師Michael Hartnett提供建議 交易 石油換取短期地緣政治利益 而是為了更長遠的安全而「擁有黃金」。
中央銀行自1996年以來首次持有 的黃金儲備超過美國國債 ，反映出其作為對抗法定貨幣風險的避險工具。
中國黃金短缺引發供應緊縮，歷史性反彈
中國農 曆新年後 黃金短缺也為多頭動能帶來動力，儘管這也伴隨著風險。
報告指出，許多金店因嚴重供應限制，暫停金條銷售並退還假期前合約。
分析師認為，極端情況下黃金價格可能逼 近每盎司10,000美元 ，但市場劇烈反應可能引發短期修正。
「極度嚴重的黃金短缺，黃金即將提升至每盎司10,000美元！」銀貿易 指出。
技術分析師也保持謹慎。拉沙德·哈吉耶夫 指出 阻力位接近5,160美元。同時，FXGold 分析師 指出 關鍵的 5,100 美元缺口，暗示若開盤低於此位，可能有利賣方並限制買盤動能。
總結來說，雖然黃金的歷史性走勢目前依然完整，但投資人面臨在需求飆升、地緣政治不確定性、脆弱市場與關鍵技術水準之間做出微妙平衡。
這些因素的結合意味著該金屬的下一步走勢可能既波動劇烈又具歷史性。
