2026 年加密货币市场表现备受期待。受益于替代价值储存需求增长以及监管环境的明朗，行业发展动能强劲。
Grayscale（灰度）研究主管 Zach Pandl 表示，随着加密行业监管环境趋于友好，行业基本面将显著增强。同时，法币体系走弱也将持续推动市场需求。这些核心趋势有望共同助推 $BTC 冲击历史新高。
自 2008 年以来，加密行业实现了跨越式进步，过去一年尤为突出。
加密 交易型基金（ETF）的获批和 GENIUS 法案的推进，有效缩小了数字资产与传统金融之间的距离。然而，行业规范化依然任重道远。
Pandl 指出，下一步关键在于推动一项两党共识的市场结构法案顺利通过。此前受美国政府关门及党派纷争影响，立法一度搁浅。Pandl 预计，该法案有望在明年年初获得参议院批准。
“看起来我们有望在 1 月，甚至第一季度完成这项立法。”Pandl 在接受 CNBC 采访时表示，“即使没能立刻完成……两党间的持续推进才是真正的关键。”
Pandl 强调，两党合作法案的出台将促使从初创企业到世界 500 强公司等各类企业，将发行代币作为其资本结构中，与传统金融工具并行的常规手段。
他还指出，宏观经济环境的改善也将为 $BTC 价格提供有力支撑。
尽管 2025 年下半年期间，$BTC 走势相对疲软，但 Pandl 预计，这一行业龙头有望在新的一年重铸辉煌。
根据 Grayscale 2026 年数字资产市场展望报告，机构预计 $BTC 价格将在上半年突破历史新高。Pandl 认为，多重因素将共同推动这一结果。
“我认为 2026 年将成为美元走弱、美联储降息，以及黄金、白银强劲表现的一年。同时，$BTC、$ETH 以及其他部分加密资产，作为数字价值储备工具，也将受益于当前的宏观经济环境。”他在接受 CNBC 采访时表示。
此外，随着市场结构法案的通过，各类资产的价格前景有望进一步得到提振。
加密资产进一步普及将推动 ETF 产品加速落地，让投资者能够更便捷地接触多元化的加密资产组合。
随着加密市场持续成熟，Pandl 也预计部分旧有叙事将逐渐被市场淘汰。
尽管数字资产国库（DATs）在 2025 年曾出现一定热潮，Pandl 认为这类资产的热度不会延续到新的一年，并将其称为“市场伪命题”。
他指出，数字资产国库的核心问题在于其累积模式：无论买入还是卖出频率都非常低，且通常交易价格更接近于公允价值。
“这类公司不会消失，因为部分投资者依然青睐通过公开股权工具配置加密资产。但它们不太可能成为市场估值的重要推动力，无论是买方还是卖方。”Pandl 补充道。
展望未来，市场关注焦点或将转向广泛接入、使用体验提升，以及能够将用户需求转化为市场动能的创新型产品。
