數位資產管理公司 Grayscale 發布了其 2026 年的展望，重點列出了它認為將塑造數位資產市場的 10 個主要加密投資主題。
報告同時將量子運算與數位資產寶庫（DATs）列為2026年市場走勢的非驅動因素。
Grayscale 2026 年的加密投資主題
Grayscale 2026 年數位資產展望報告將未來時期定義為加密產業的「機構時代黎明」。該公司預期2026年數位資產投資的結構性轉變將加速，主要由巨集對替代價值儲存的需求及監管透明度提升所推動。
根據 Grayscale 的說法，這些趨勢有望吸引新資金，支持更廣泛的採用，特別是在被諮詢的財富與機構投資者中，並進一步將公有區塊鏈整合進主流金融基礎設施。
「隨著加密貨幣越來越受機構資本流入推動，價格表現的性質也改變了。在每次之前的牛市中，比特幣價格在一年內至少上漲了1,000%。這次，最大年比漲幅約為240%（截至2024年3月）。我們認為這種差異反映了近期機構購買較為穩定，相較於過去週期中追逐零售動能的趨勢，」 報告 指出。
Grayscale 為 2026 年挑出十項投資主題，並列出將從這些市場趨勢中受益的具體加密資產。
1. 美元貶值風險推動替代資產需求
第一個主題聚焦於美元貶值的風險 ，比特幣（BTC）、以太坊（ETH）和Zcash（ZEC）是投資者對抗法定貨幣風險的主要替代方案。
Grayscale指出，美國經濟 面臨債務水準上升，這可能對美元作為價值儲存工具的角色造成長期壓力。根據該公司的說法，由於數位資產的廣泛採用、高度去中心化及有限的供應成長，只有有限部分資產可被視為可行的價值儲存。
「這包括市值最高的兩大加密資產，比特幣和以太幣……比特幣的供應量上限為2100萬枚，且完全程式化……Zcash是一種較小且具隱私功能的去中心化數位貨幣，也可能適合用於為美元貶值而設的投資組合，」該公司表示。
2. 明確的監管框架支持產業整體成長
Grayscale 指出 ，法規的明確性是 推動數位資產生態系統更廣泛採用的關鍵因素。報告指出，更明確的規則將促進更多數位資產市場的參與，同時惠及多個產業，而非偏袒單一資產類別。
「明年我們預期將有另一大步，通過兩黨市場結構立法……鑑於監管清晰度在推動2026年加密資產類別發展中可能扮演重要角色，我們認為國會兩黨立法程序的崩潰應被視為下行風險，」Grayscale補充道。
3. 穩定幣在鏈上金融中的重要性提升
穩定幣成長成為川普總統 簽署《天才法案 》後的另一個重要主題。報告指出，2026年可能開始展現這一轉變帶來的實際成果，包括穩定幣整合進跨境支付服務、作為衍生性商品交易所擔保品的使用，以及企業資產負債表的採用度提升。
Grayscale 也指出穩定幣在線上消費支付中作為信用卡替代方案的潛力。該公司表示，預測市場的持續成長也可能推動穩定幣需求。根據報告，
「較高的穩定幣交易量應該有利於記錄這些交易的區塊鏈（例如 ETH、TRX、BNB 和 SOL 等），以及各種支援基礎設施（例如 LINK）和去中心化金融（DeFi）應用。」
4. 資產代幣化進入成長階段
報告強調，現實世界的資產代幣化是數位資產市場中 另一個值得關注的領域 。Grayscale承認，雖然該產業目前規模仍小，但持續的基礎建設發展與監管進展，長期來看可支持顯著擴張。
團隊表示：「我們認為，到2030年代幣化資產成長約1,000倍也不足為奇。」
該公司聲稱，基礎設施與智能合約平台，如以太坊、Solana、Avalanche 和 BNB Chain，以及互通性提供者如 Chainlink，正具備在代幣化採用演進中獲取價值的有利位置。
5. 隱私解決方案成為必需需求
報告強調， 隱私導向的技術 在更廣泛的金融採用中日益重要。像 Zcash、Aztec 和 Railgun 這類專案，可能從投資人對隱私的關注中受益。
「我們也可能看到像以太坊（以 ERC-7984）和 Solana（具備 Confidential Transfers 代幣擴充）等領先智能合約平台的機密交易採用率上升。Grayscale 寫道，改進的隱私工具也可能需要更好的 DeFi 身份與合規基礎設施。
6. 區塊鏈解決人工智慧的集中化風險
區塊鏈在對抗人工智慧（AI）集中化中的角色構成了第六個主題。隨著 AI 發展日益集中化，像 Bittensor、Story Protocol、Near 和 Worldcoin 等去中心化網路，提供了安全且可驗證的計算與資料管理替代方案。
7. DeFi 活動加速，貸款成為主要驅動力
第七個主題聚焦於加速去中心化金融的活動。今年，DeFi 應用的動能有所提升。
此外，像 Aave、Morpho 和 Maple Finance 等 貸款協議 也經歷了顯著成長。報告同時指出去中心化永續期貨交易所（如Hyperliquid）活動日益增加。
「這些平台間日益增長的流動性、互通性以及現實世界的價格連結，使 DeFi 成為希望直接在鏈上進行金融的用戶可信的替代方案。我們預期核心 DeFi 協議將受益——包括像 AAVE 這樣的借貸平台、像 UNI 和 HYPE 這樣的去中心化交易所，以及像 LINK 這樣的相關基礎設施——還有支持大多數 DeFi 活動的區塊鏈（例如 ETH、SOL、BASE）。」Grayscale 預測。
8. 新一代區塊鏈基礎設施滿足大規模採用需求
報告討論了針對針對擴展性、效能及使用者體驗設計的新型區塊鏈網路持續實驗。根據該公司的說法，
「並非所有現今的高效能連鎖都會走上類似的軌跡，但我們預期會有少數會。先進技術不保證一定被採用，但這些次世代網路的架構使其獨特地適合新興類別，如 AI 微支付、即時遊戲迴圈、高頻鏈上交易及意圖導向系統。」
灰階指數以 Sui、Monad、MegaETH 和 Near 等專案為例，作為可能吸引興趣的網路範例。
9. 投資人聚焦永續營收
該資產管理人認為，機構投資者在評估區塊鏈與應用時，可以考慮鏈上收入與手續費產生。
報告指出，收入相對較高的智能合約平台包括 Tron、以太坊、Solana 和 BNB。此外，HYPE 與 PUMP 也被列為相對高營收的應用層資產之一。
10. 質押作為投資產品中的預設功能
第十個主題聚焦於質押。Grayscale 指出，關於質押的更明確監管將有利於 Lido 和 Jito 等 流動質押 服務提供者。
「更廣泛來說，加密貨幣 ETP 能夠質押，這將使這種成為持有權益證明（Proof of Stake）代幣投資持倉的預設結構，進而帶來更高的質押比率及對報酬率的壓力，」該公司補充道。
為何 Grayscale 不認為量子運算是 2026 年加密貨幣價格的驅動因素
雖然 Grayscale 預期這些投資主題將影響 2026 年的加密市場發展，但該公司也指出兩個主題預計不會對市場產生實質影響。這些問題包括與 量子運算 相關的潛在密碼學漏洞，以及數位資產寶庫（DATs）的演進。
「量子風險與社區準備的研究可能會在2026年加速，但我們認為這個主題不太可能推動價格上漲。DAT也是一樣。這些工具很可能會成為加密投資格局的永久性特徵，但我們認為在2026年不太可能成為代幣新需求的主要來源，也不太可能成為主要的賣壓來源，」資產管理人解釋道。
因此，Grayscale 2026 年的展望凸顯了加密貨幣市場向更機構主導的轉變，採用、監管與永續營收模式正日益塑造表現。
