全球避险情绪持续升温，地缘政治紧张局势推动对冲基金对全球股市持极度看空态度。
高盛数据显示，上月对冲基金做空全球股票的力度创下过去 13 年以来的新高。
“对冲基金上个月对全球股市的净空头仓位创下 13 年来最高纪录。”——Global Markets Investor 表示。
数据显示，卖空的交易量远超做多，比例达到 7.6:1。其中，约 76% 的空头集中在指数及 ETF 产品上。美股上市 ETF 空头仓位增长 17.2%，以大盘股 ETF 为主。
杠杆总额（即多头和空头头寸的合并市值）创下新高。但净杠杆水平却在下滑。这一分化说明，对冲基金正在将投资组合大幅调整为偏空结构，而非单纯通过抛售股票缩减整体仓位。
不过，市场并非全无抛售。据最新数据显示，过去一周，机构投资者抛售了 42 亿美元美股，过去七周累计净流出达到 -177 亿美元。同期，单只个股也录得高达 59 亿美元的流出。
与此同时，当前极度单边的仓位分布也意味着风险积聚。
“在如此极端的仓位下，市场遭遇‘空头挤压’的风险显著提升，即便是一则略微利好的消息，也可能引发股市剧烈反弹。”该帖子写道。
因此，当前空头仓位高度集中，一旦出现任何有利缓和的信号（无论是地缘政治降温，还是货币政策预期转向），都可能带动市场价格迅速上行。
未来数周将检验，这些大规模做空究竟反映了对基本面恶化的深度信仰，还是只是暂时性的对冲策略，最终会在市场企稳后迅速逆转。
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