比特币衍生品落后现货 或为利好信号

目前，币安的比特币衍生品合约价格比现货价格低约 40–50 美元。即便比特币交易接近历史高点（ATH），这一价差仍显著宽于以往的市场周期。

这一现象与过去的趋势明显不同，引发了投资者对当前市场环境的疑问。

比特币衍生品为何低于现货价

在 2021–2022 年间，当衍生品价格低于现货价格时，通常预示着熊市的到来。当时，这种价差通常伴随着价格的大幅下跌，反映出交易者的看跌情绪和卖压。

另一方面，当衍生品价格高于现货时，通常意味着牛市，比特币会继续创下新高。

然而，目前的情况截然不同。尽管比特币达到历史高点，衍生品价格却进一步低于现货。这表明新的市场力量可能正在发挥作用。

Alphractal 认为，这一现象背后的一个可能原因是来自机构投资者的压力。

“这可能反映了机构的对冲、套利或ETF 动态，”Alphractal 表示。

Alphractal 的创始人 João Wedson 补充说，这种情况可能导致空头挤压。空头挤压发生在比特币价格突然飙升时，迫使空头卖家回购 $BTC 以平仓。他们的紧急买入增加了市场需求。

“如果币安上的 $BTC 永续合约价格差再次转为正值，这将是价格即将爆发的信号。在此之前，我们可以说许多机构已经通过做空施加了压力，这可能对潜在的空头挤压有利，因为他们正在与老牌鲸鱼对抗。”Joao Wedson 解释道。

Crypto Rover 预测比特币大规模空头挤压

在他最新的分析视频中，Crypto Rover 也强调，最大规模的比特币空头挤压即将展开。

据他所说，比特币的敏感价格区间在 110,000 美元至 111,000 美元之间。这是大量流动性集中的地方。如果比特币价格突破这一区域，许多空头头寸将被清算。这可能引发新一轮的爆炸性上涨动能。

“因此，突破这里的高点非常重要。每当我们这样做时，我们可能会再次迅速上涨……我现在看到大量流动性堆积在我们上方，约在 110,000 美元至 111,000 美元之间。这里有大量的比特币空头清算正在积累。”Crypto Rover 预测道。

João Wedson 的解释和 Crypto Rover 的预测都表明，当前的价格差可能是比特币的看涨信号。然而，这一观点与历史模式有所不同。

这表明市场正在进入一个新的、前所未有的阶段。这种转变使得短期和长期的预测变得更加复杂，价格走势比以往任何时候都更难以预测。