懂抓加密潮流！從 Raydium 到 PumpSwap：他們如何靠 DEX 平台引爆迷因幣狂潮？

像 Raydium、Orca 和新推出的 PumpSwap 這樣的去中心化交易所（DEX），憑藉快速交易、低費用和易於使用的特性，已成為迷因幣風暴的中心。

迷因幣已成為加密貨幣市場中不可忽視的現象。但這是一個黃金投資機會，還是一個即將破裂的泡沫？

去中心化交易所：迷因幣的新沃土？

DEX 改變了迷因幣的創建和交易方式，尤其是在 Solana 區塊鏈上——這是一個以每秒處理超過 6.5 萬筆交易且費用僅幾美分而聞名的區塊鏈。PumpSwap 的推出，這個來自代幣發行平台 Pump.fun 的新 DEX，正是這一趨勢的證明。

此前，Pump.fun 的代幣需要支付 6 SOL 才能轉移到 Raydium 進行交易。然而，PumpSwap 取消了這筆費用，允許代幣在其生態系統內立即交易。這降低了成本並保留了 Pump.fun 生態系統內的流動性，為迷因幣的成長創造了更強勁的環境。

Raydium 也推出了 迷因幣發行平台 LaunchLab，與 Pump.fun 競爭。

此外，PumpSwap 和其他 DEX 採用了類似於 Uniswap v4 和 Raydium v4 的自動化做市商（AMM）模式，提供低交易費用（0.25%）並取消了流動性池創建費用。這鼓勵用戶以最低成本創建新代幣並立即開始交易。

這些發展推動了每週數千種新迷因幣的爆發。Dune 的 數據 顯示，Pump.fun 上已創建了超過 870 萬個代幣。自推出以來，Pump.fun 平均每月新增超過 62.1 萬個代幣。Pump.fun 的代幣佔 Solana 上發行代幣的 61%。

此外，PumpSwap 還承諾與代幣創作者分享收益，進一步激勵新項目和社區的發展。像 Phantom Wallet 這樣的工具讓用戶更容易進入去中心化交易所（DEX），從而增加了流動性和交易量。

2025 年 1 月，DEX 的總交易量達到 5630 億美元，這些平台不僅促進了迷因幣的交易，還成為將其整合到更廣泛金融生態系統的橋樑。

BNB Chain 主導了 DEX 市場，自 3 月 15 日以來，其市場份額超過 30%，並在交易量和手續費方面領先。

迷因幣的陰暗面：跑路與波動風險

DEX 上迷因幣的繁榮也伴隨著重大風險。首先，大多數迷因幣缺乏內在價值，完全依賴於群眾的 FOMO 情緒和病毒式社交媒體宣傳。當熱潮消退時，許多代幣會經歷災難性的崩盤。

LIBRA 是一個基於 Solana 的迷因幣，曾達到數億美元的市值，但在 2025 年 2 月的一次大崩盤後幾乎歸零。同月，Solana 上的迷因幣交易量從 2060 億美元暴跌至 995 億美元，顯示這一趨勢可能正在走下坡。

其次，由於代幣創建成本極低，Pump.fun 及類似平台已成為詐騙者的溫床。「拉地毯」（Rug Pulls）——即開發者抽走流動性並消失——的情況越來越普遍，這嚴重削弱了投資者的信任。

最後，監管壓力也是一大威脅。隨著當局對加密貨幣的管控趨嚴，DEX 和迷因幣可能面臨嚴重後果。

像 PumpSwap、Raydium 和 Jupiter 這樣的 DEX 在推動迷因幣熱潮中扮演了關鍵角色。PumpSwap 可能成為一個轉折點，幫助 Solana 上的迷因幣在經歷一段低迷後復甦。然而，這仍然是一個高度波動的領域，若缺乏深入研究與明確策略，泡沫隨時可能破裂。