黄金或有可能回撤至 3 100 美元水平，但即便如此，仍属于此前 2025 年 65% 涨幅后的技术回调。以上观点来自俄罗斯最大券商与投资集团之一——Finam 金融集团的分析师 Nikolai Dudchenko。
Nikolai Dudchenko 在与 BeInCrypto 总编辑 Vladimir Arkhireysky 的对话中，分享了他对于黄金市场的最新看法。
从基本面来看，当前黄金价格的主要变量，或与美联储关键利率走向的不确定性有关。
受中东地缘冲突持续影响，市场普遍担忧美联储降息进程或将受阻，而这成为黄金价格承压的负面因素之一。
此外，从价格下跌的走势来看，业内专家认为，近期大概率为市场主力资金集中平仓所致。
这一观点也具有一定合理性。在此情形下，黄金短期内有望迎来企稳反弹。
在悲观情境下，若金价跌破 4 200 美元，或将进一步下探至 4 000 美元附近。后续不排除继续走低至 3 600 美元，极端情况下甚至可能跌至 3 100 美元。
综合来看，考虑到黄金在 2025 年已实现将近 65% 的涨幅，目前的下跌整体仍可视为技术性回调。
面对当前形势，切忌“抄底”心态，盲目接飞刀。对于尚未持仓的投资者，当前最优策略是耐心观望，等待市场企稳信号出现。
一旦黄金价格止跌企稳，重回上行通道并向 5 000 美元发起冲击时，可适时考虑布局多单。上述上涨场景的概率依然较高。
诚然，届时或许需要在比当前更高价位入场，但这也可降低遭遇进一步下行风险的可能性。
对于已经持有仓位的投资者，目前建议继续观望。如果银价跌势持续，适当减仓将有助于降低风险，并为未来在更低价位重新布局腾出资金。
造成银价下跌的因素，与黄金基本一致。当前的核心变量依然在于美联储的利率政策。就目前来看，重要支撑区间位于每盎司 62～64 美元。
空头目前正试图下破这一支撑，局势尚未明朗。如果有效跌破，下方下一个重要支撑或将位于 54.5～55 美元区间。
