2025 年混合加密交易所：CEX 如何擁抱 DEX 特性

中心化交易所（CEX）引入去中心化交易所（DEX）整合功能，將其轉變為混合平台，反映了結合中心化與去中心化以吸引傳統用戶和 DeFi 愛好者的趨勢。

隨著 CEX 面臨越來越多的監管壓力，例如 KYC 和 AML 要求，DEX 因其匿名性和去中心化特性而成為更具吸引力的選擇。整合 DEX 功能使 CEX 能夠在遵守法規的同時留住用戶。

CEX-DEX 整合：推動成長新動能

CEX 和 DEX 代表了加密市場中的兩種主要交易所模式。在當今不斷變化的市場中，這兩種類型交易所之間的界限越來越模糊。兩種模式都開始採納並整合彼此的優勢，以滿足用戶日益增長且多樣化的需求。

最近，多家中心化交易所推出了混合平台。例如，幣安推出了 Binance Alpha 2.0（Binance Alpha 的另一個更新版本），使 CEX 用戶無需提款即可購買 DEX 代幣，結合了 CEX 的便利性和去中心化代幣的訪問權限。

同樣地，MEXC 推出了 DEX+，將鏈上和鏈下交易結合，提供無縫體驗。這反映了整合中心化與去中心化以吸引傳統用戶和 DeFi 參與者的趨勢。

前幣安 CEO 趙長鵬（CZ）表示：「這是一個明智之舉。允許 CEX 用戶直接從 CEX 購買任何 DEX 代幣，無需提款。」

有趣的是，DEX 在 2020 年開始嶄露頭角。它們在 2020 年的鏈上交易量上略微超過了 CEX，並在 2021 年達到高峰。Solana 等平台的崛起促成了這一突然增長。但 DEX 在 2022 年和 2023 年逐漸失去動力。

根據 OAK Research 的一份報告，2024 年初，DEX 的交易量市佔率僅為 9.3%，遠低於 CEX。然而，到了 2025 年 1 月，DEX 的月交易量突破 3200 億美元，並首次在加密貨幣歷史中佔據超過 20% 的現貨交易量。

同樣地，根據 DeFiLlama 的數據，2022 年初 DEX 的總鎖倉價值（TVL）約為 1636 億美元。2023 年，TVL 下降至約 520 億美元，並在 2024 年大部分時間維持在相近水平。

然而，到了 2024 年 12 月，這一數字飆升至約 1400 億美元，較年初增長近 160%。這顯示加密貨幣交易者對 DEX 的偏好正在上升。

根據 CoinGecko 的數據，2025 年約有 959 個 DEX 平台活躍，而 CEX 僅有 217 個。

目前 CEX 與 DEX 之間的差異為用戶帶來不便。因此，用戶希望結合兩者的優勢：CEX 的速度與流動性，以及 DEX 的控制與透明度。幣安 Alpha 2.0 和 MEXC DEX+ 的推出，正顯示主要交易所如何滿足這一需求。

此外，DEX 在當前週期中引領創新，例如 AMM 和流動性池，迫使 CEX 進行調整以避免落後。

隨著 CEX 面臨越來越大的監管壓力，DEX 的匿名性與去中心化特性使其更具吸引力。DEX 的整合使 CEX 能夠在遵守法規的同時留住用戶。

然而，創建混合平台也面臨挑戰。整合鏈上與鏈下系統需要複雜的基礎設施，可能導致錯誤或 DEX 用戶支付高額 gas 費用。此外，混合平台可能面臨更嚴格的監管審查，尤其是在結合 CEX 的法幣與加密貨幣交易及去中心化代幣時。

儘管存在這些障礙，基於上述優勢，像幣安 Alpha 2.0 和 MEXC DEX+ 這樣的混合平台將繼續湧現。