知名投资人兼企业家Kyle Samani近日公开指责 Hyperliquid 误导公众，称其“无许可”身份并不属实。此前，新加坡金融监管机构已将该平台纳入投资者警示名单，Forward Industries 董事长 Samani 随后发出了上述质疑。
新加坡金融管理局（MAS）已于 6 月 26 日将 Hyperliquid 列入投资者警示名单（IAL）。该名单主要提醒新加坡居民警惕那些可能被误认为获得 MAS 牌照或授权的平台。值得注意的是，被列入 IAL 不代表被禁止或受到任何强制措施，仅警示用户一旦平台发生问题，极有可能无法获得 MAS 的监管保护。
Hyperliquid 回应“无许可”基础设施质疑
针对被新加坡列入 IAL 名单一事，Hyperliquid 作出回应，重申从未宣称持有 MAS 牌照或官方授权。平台强调，用户始终掌握完全自托管的资产，所有交易均在链上透明结算，并表示网络架构和合规情况并未发生变化。
Bybit 交易所也在 6 月初被警示。近年来，MAS 持续加强对离岸交易平台的监管，要求未获授权的平台尽快申请监管批准，或停止向新加坡居民提供服务。
Samani 质疑 Hyperliquid 的“无许可”说法
Samani 针对 Hyperliquid “无许可”核心主张提出直接质疑。
Hyperliquid 并非真正的无许可协议。请不要再误导大众。
他表示，真正意义上的“无许可”协议，至少要满足两个条件：一是开源协议，二是全球范围内分布的验证节点，而非集中部署在某个特定地区。
在治理机制方面，Samani 也表达担忧。他指出，Hyperliquid 基金会有权在没有明确理由的情况下，封禁验证节点并将其移出主网有效节点集。
此外，他还批评基金会可强行推动软件升级，迫使验证节点执行，剥夺了节点自主掌控权。
从当前网络架构来看，Hyperliquid 的部分运作与这些批评吻合。目前主网仅有 24 个活跃验证节点，计划小幅扩展至 27 个。节点仓库发布的是签名的二进制文件，而非完整开源代码。团队则声明，待 HyperCore 功能全部开发完成后将会公之于众。
Samani 动机引发业界热议
此前，Hyperliquid 就去中心化等相关问题曾屡遭外界批评，但该平台多数情况下坚持自身立场。Samani 于 2026 年 2 月宣布退出 Multicoin Capital，也为事件增添了更多个人色彩。这家他曾供职的机构在多个竞争协议中有大量敞口，因此引发部分观察人士对其动机的猜测。
随着监管压力与行业质疑持续发酵，Hyperliquid 的应对策略或将决定其接下来在机构用户中的行业地位。
