Hyperliquid（HYPE）正以惊人的速度席卷市场，其月收入已超过 1.1 亿美元，永续合约交易量达到 2.5 万亿美元。
被誉为加密领域的新“杀手级应用”，该平台不仅带来了爆炸性的增长机会，同时也引发了关于风险和可持续性的讨论。
Hyperliquid 价格飙升在过去 30 天内，Hyperliquid的收入超过 1.1 亿美元，使其累计收入接近 6.61 亿美元。对于一个非托管的永续合约去中心化交易所（DEX）来说，这样的增长轨迹实属罕见。根据 DefiLlama 的数据显示，尽管市场经历了“夏季低迷”，该协议的费用生成仍在稳步上升。
根据 DefiLlama 的数据，仅在 8 月，Hyperliquid 的收入和费用分别达到 1.06 亿美元和 1.14 亿美元。这些数字高于 7 月的 8,600 万美元和 9,300 万美元。在 7 月，Hyperliquid 占据了区块链行业总收入的 35%。
除了收入和费用，Hyperliquid 的永续合约交易量已超过 2.5 万亿美元。事实上，根据X 平台上的一位用户表示，即便在所谓的“夏季低迷”期间，该平台仍记录了超过 1 万亿美元的交易活动。
这一增长突显了与 Solana 上去中心化交易所（DEX）活动的鲜明对比。根据 Will Clemente 的说法，自今年早些时候的迷因币热潮以来，基于 Solana 的 DEX 活动有所下降，而 Hyperliquid 的用户和交易量几乎全年都在“稳步上升”。
下一个潜力应用？Hyperliquid 最近的激增也引发了不同的反应。凭借其简单的产品、类似中心化交易所（CEX）的体验以及快速扩展生态系统的能力，Hyperliquid 有潜力成为加密领域的新“杀手级应用”。
然而，从另一个角度来看，一些用户认为 Hyperliquid 仍面临结构性风险，例如管理控制和潜在的停机问题。事实上，Hyperliquid 曾遭遇短暂的前端故障，导致用户无法下单、平仓或提取订单，尽管后台操作未受影响。
“如果 Hyperliquid 出现故障，用户能否提取资金？（例如，提交证明）。如果 Hyperliquid 变得不可信，他们能否窃取用户资金？”X 用户 Ryan 质疑道。
与此同时，永续合约 DEX 赛道的竞争正在升温，新入局者如 Lighter 正在加入。凭借订单匹配/清算验证和统一收益-保证金等功能，Lighter 被视为“强大的竞争对手”。
Hyperliquid 的规模优势和现有用户基础依然占据主导地位，尤其是在收入和交易量保持势头的情况下。如果其路线图中的执行里程碑得以实现，Hyperliquid 有望继续推动加密领域的下一次重大动能转变。
尽管如此，HYPE 显示出回调迹象，目前交易价格为 $44.63 美元。技术分析显示 $50–$51 为关键阻力转支撑，如果看涨动能持续，目标价位为 $55、$58 和 $73。
