随着机构资金涌入新上线的现货交易型基金，Hyperliquid（$HYPE）价格飙升至 8 个月新高。
该山寨币于周四盘中最高涨至 57 美元以上，创下自 9 月 20 日以来的价格新高。
现货 ETF 资金强势流入，HYPE 创 8 个月高点
过去一周，$HYPE 累计涨幅已超过 40%，表现大幅跑赢主流前 100 加密资产。截至发稿，该币种报价为 56 美元，日内涨幅近 16%。
当前涨势由基本面强劲推动。根据 SoSoValue 数据显示，两只在美上市的现货 $HYPE 产品自上周上线以来，累计录得约 4 780 万美元净流入。
21Shares Hyperliquid ETF（$THYP）已于 5 月 12 日在纳斯达克上线，随后 Bitwise Hyperliquid ETF（$BHYP）也于纽约证券交易所上市。本周三，两只 ETF 单日总净流入突破 2 540 万美元，创下上市以来新高。
“这两只 ETF 的交易量持续增长，首日就出现大幅跃升，这种情况非常罕见。通常首日热度爆发后便迅速回落，或者长期无人问津，直到市场关注度重新回升。而这次在首周就持续积累表现，确实十分罕见。”——彭博分析师 Eric Balchunas 评价道。
有研究分析师测算，ETF 上市首六个交易日内，两只 ETF 累计买入的 $HYPE，是 Hyperliquid 协议援助基金销毁量的 2.5 倍。当前，该援助基金会把约 97% 协议费用用于 $HYPE 回购销毁，在原有通缩机制基础上，叠加了更多机构买盘。
“以市值调整后，HYPE 现货 ETF 在前六个交易日中有三天吸引的资金流入超过了比特币（$BTC）；与以太坊（$ETH）相比，HYPE 产品有五天的资金流入更胜一筹。而在前六个交易日中，有四天 Solana（$SOL）以市值调整后流入量超过了 Hyperliquid。”分析师表示。
与此同时，Grayscale（灰度）似乎已经准备入场。该资管机构已于 3 月提交了 HYPE 现货 ETF 的 S-1注册申请。
Lookonchain 数据显示，与灰度相关的两个地址在过去一周内累计买入 510,387 枚 HYPE，价值约 2,495 万美元，并已将这部分持仓参与质押。如果第三家大型发行机构入市，将在 THYP 和 BHYP 之外带来更多结构性买盘。
期货市场持续助推行情上行
除了机构资金流入以外，衍生品市场的仓位变化也进一步推动了行情走势。Santiment 数据显示，近期各大交易所的负资金费率急剧飙升。然而，HYPE 价格持续攀升，迫使做空资金被动平仓，引发经典的短空挤压，成为本轮反弹的又一助力。
从未平仓合约表现来看，这一数据依然高企于 19.2 亿美元上方，打破了“爆仓必然导致持仓量大幅下滑”的市场惯性认知。
对于 HYPE 而言，即便高杠杆空头大规模被清算，仍有新入场交易者不断涌入，确保了本轮突破行情中期货市场的持续活跃。
当前价格距离历史高点仅差 3.4%，接下来几个交易日将决定 ETF 资金流入究竟助推新一轮上攻，还是触发获利回吐的行情转换。
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