有人可能會認為擁有十億用戶，Telegram 及其 TON 加密貨幣應該是世界頂尖的。但就像許多其他加密貨幣一樣，TON在過去一年表現不佳，因為加密貨幣冬季風似乎越來越強。
自2024年高峰以來，該區塊鏈在TVL上損失了近7億美元。那麼，TON到底已經死了，還是最偉大的回歸尚未到來？
通科恩悲劇
根據數據彙整網站 CoinGecko，過去一年 TON 股價下跌了 67%。這對TON來說是相當大的冷卻期。
過去，Telegram 基礎的迷因幣如 Notcoin 和 Hamster Kombat 曾讓 Toncoin 在 2024 年 6 月創下超過 8 美元的歷史新高。
雖然 TON 的價格表現不如 2024 年那段的沙律日，但 Telegram 生態系統在發展方面仍有持續推進的趨勢。
美國有利環境促使 Telegram 錢包於 2025 年 7 月向美國人開放。
2025 年 11 月，Coinbase 終於在交易所掛牌 TON，這很可能是向該通訊應用程式在美國約有一億用戶致敬。
現在，隨著 2026 年的到來，Telegram 正將 AI——以及 TON——帶入未來。
大量的DAT數據
TON 成熟的跡象是，生態系統中現有多個相關的 數位資產公庫（DAT）在運作。最知名的是由曼努埃爾·斯托茲（Manuel Stotz）經營的TON策略（NASDAQ： TONX）。
但還有AlphaTON（納斯達克代碼：ATON）。於 2025 年 9 月從 Portage Biotech 重新品牌，並希望能引領 TON AI 的演進。
其中核心是去中心化協議 Cocoon AI，Telegram 執行長 Pavel Durov 於 2025 年底宣布。
AlphaTON 正協助擴展去中心化 AI 網絡，爭取 4600 萬美元的 NVIDIA GPU 合約，與 OpenAI 和 xAI 等集中化玩家競爭。
「在我看來，當我看全球最大的超級應用程式時，大多數都有自己的人工智慧，」AlphaTON 執行長 Brittany Kaiser 告訴 BeInCrypto。
許多中心化 AI 玩家與加密支持的去中心化玩家最大的差別在於它們創造的自我維持經濟。
像 AlphaTON 這樣的組織，為想在 Telegram 內建 Cocoon AI 應用程式的開發者提供運算服務。
但有趣的是，開發者必須付費才能使用 Cocoon AI，才能使用 TON 的服務。這與 Bittensor 風格的經濟 學相似，礦工提供去中心化的 AI 運算能力，而用戶則需付費使用 Bittensor 原生 TAO 代幣。
去中心化人工智慧經濟
透過增加需求來提升像TON這樣的加密貨幣的經濟價值，可能會推高其價格。這是 AlphaTON 與策略顧問、Skybridge Capital 創辦人 Anthony Scaramucci 告訴 BeInCrypto 他覺得很有吸引力的東西。
他曾在川普第一任政府擔任白宮傳播主任十天，或者說 「其實是954,000秒」 ，正如斯卡拉穆奇所說，他非常熱衷於各種加密貨幣計畫，對市場低迷並不感到沮喪。
比特幣價格過去一年的表現。資料來源： CoinGecko
「坦白說，我們在10月10日遭遇了一場黑暗的冬天，涵蓋所有加密貨幣，包括比特幣，」Scaramucci告訴BeInCrypto。
他的公司 Skybridge 一直是 TON 的重要支持者——甚至在加密貨幣近期動盪之前也是如此。
「我相信多鏈社會與多鏈角色。」Mooch 相信他能從策略上協助 AlphaTON。「我簽約是戰略顧問。我們提供一些行銷支援。我們提供一些人脈。」
AlphaTON 執行長 Kaiser 描繪出 TON、Telegram 與 AI 協同效應的光明未來，並提到託管式 Telegram 錢包是推動下一代經濟的重要推動力，而下一代經濟可存在於應用程式內。
Kaiser 指出：「Telegram 每月活躍用戶超過十億，錢包用戶超過 2 億。」
Superapp 中的 AI
談到消費者人工智慧產品的實際應用，除了OpenAI的ChatGPT外，大多數產品都存在於現有服務中。
Google 的 Gemini 已經包含在其搜尋產品中，XAI 驅動 X 的 Grok，而 Meta AI 則運作於 Facebook、WhatsApp 和 Instagram。
「在我看來，當我看全球最大的超級應用程式時，大多數都有自己的人工智慧，」凱撒指出。
雖然 Telegram 的 Cocoon AI 剛推出時話題不多，但它有機會在 Telegram 的「超級應用」平台內成長——這個詞現在已經成為多功能應用的常用詞彙，就像 Telegram 一樣。
根據凱西爾的說法，這就是AlphaTON的策略。
她指出：「我們募集了第一筆PIPE，目的是購買一筆TON國債，這份國債正在質押、驗證並獲得TON回報。」
根據資料聚合平台 AI Statistics，AI 產業預計在 2026 年將成長至超過 9000 億美元。
「現在，透過提供 GPU 來做 AI 來賺取 TON，是我們賺取 TON 的另一種方式。然後我們也會把這些收入質押起來，透過回報賺取 TON。」所以 AlphaTON 本質上就是一噸一噸一噸的。
保持 AI 的美好
加密貨幣與人工智慧的興起，顯然正在尋找能夠創造收益的公司。DAT作為上市公司，必須賺錢才能生存，因此許多公司正將持股多元化，轉向其他業務線——例如AlphaTON採用人工智慧。
AI 的蓬勃發展，以及能在接受 TON 這類加密貨幣時為人們執行任務的「代理人」，對一些期待貨幣市場低迷、展望更光明未來的投資者來說，非常有吸引力。
「我認為這是一個巨大的機會，我確實看到 Telegram 上有很多第三方應用程式開發者正在打造新的 DeFi 產品，讓 AI 代理人在應用程式內為你進行或執行金融交易，」Kaiser 補充道。
斯卡拉穆奇也認為他能協助多元化發展。
「希望這裡有幾筆投資最終會落入我們負責的 AlphaTON 車輛，」他告訴 BeInCrypto。
對許多持有較長遠眼光的投資人來說，這一切都是週期性的。Scaramucci 認為 AlphaTON 是 Telegram 及 TON 生態系統中多元化的投資者，最終有望重回 TON 2024 年的輝煌歲月。
「我的感覺是，我們會先有計畫，然後在接下來的24到36個月內，我們會擁有一家相當穩健的公司，擁有優異的淨營運收入和大量成長，」Scaramucci補充道。
