日本銀行週五維持基準利率0.75%，同時上調經濟成長與通膨預測，此舉對加密貨幣市場具有重大長期影響。
隨著日本在提前大選前，面臨貨幣緊縮與財政擴張的碰撞，加密貨幣市場面臨日圓驅動流動性變動及套息交易可能解除的風險。
分裂選票顯示內部緊張
該決定以8比1的分歧投票結果作出，董事會成員高田肇（Hajime Takata）唯一反對將利率提高至1.0%。高田認為，通膨壓力升高及全球經濟狀況改善支持進一步緊縮。
日本銀行將2025財年的實質GDP成長預測提高至0.9%，2026財年為1.0%，高於10月的0.7%。更值得注意的是，央行將核心CPI預測上調至2025年3.0%，2026年為2.2%，顯示通膨壓力持續存在。
12月 整體通膨率為2.1%，連續第45個月高於日本央行2%的目標，這是數十年來最長的連續通膨。
政治不確定性使前景更加複雜
同一天，高市早苗內 閣批准 解散日本眾議院的計畫，觸發預定於2月8日的提前選舉。此舉開啟了有紀錄以來最短的競選期，僅有16天。
高市將暫停8%食品銷售稅兩年作為競選核心，回應選民對飆升生活成本的擔憂。NHK的一項調查顯示，45%的受訪者將高生活成本列為首要考量。
她提出的創紀錄的7830億美元預算案，引發了對日本財政走向的擔憂。公債殖利率飆升至數十年新高，日圓兌美元自十月上任以來下跌4.6%，目前交易約158.97。
對加密貨幣的結構性影響
雖然比特幣對週五的決定未立即做出反應，但日本不斷演變的巨集格局對加密貨幣市場構成 結構性風險 。
核心關注點集中在日圓資金的套利交易。多年來，投資人以低殖利率日圓借入，以投資包括加密貨幣在內的高收益資產。隨著日本央行持續示意政策正常化——高田的反對意見暗示內部壓力要求加快緊縮——套息交易突然解除的風險也隨之增加。
日圓大幅升值，無論是由日本銀行鷹派溝通或外部衝擊引發，都可能迫使槓桿投資人清算風險資產以償還日圓計價負債。歷史上有先例：2024年8月市場動盪時，隨著日圓套息交易減弱，比特幣大幅下跌，且日本央行可能升息的猜測。
日本逐步收緊政策與高市可能擴張財政的政策分歧，增添了另一層不確定性。日本政府債券殖利率上升可能吸引資本回流國內固定收益，降低全球風險資產的流動性。
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上田一夫行長週五稍晚的記者會將受到密切關注，以了解未來升息時機的訊號。市場特別關注日本銀行如何在抗通膨任務與選舉相關不確定性及近期債券市場波動間取得平衡。
對加密投資者而言，關鍵變數仍是日本央行正常化步伐、日圓匯率動態，以及槓桿持倉中是否有壓力跡象。雖然即時波動性似乎受控，但結構性架構顯示，日本的貨幣政策走向將持續成為2025年數位資產的重要巨集因素。
