据日经新闻 3 月 16 日报道，日本金融厅（FSA）将大幅加重无牌加密货币销售处罚。根据最新修订草案，最高刑期将由 3 年大幅提升至 10 年，处罚力度提升逾三倍。
这一举措释放出日本迄今最为明确的信号：加密货币即将作为完整金融产品进行监管，而不仅仅被视为支付工具。
罚金方面也将大幅提升，从原有的 300 万日元（约 20,000 美元）提高至 1,000 万日元（约 67,000 美元），或按两者合并罚款执行。本轮监管变革正值加密监管体系自《支付服务法》转向《金融商品交易法》之际。
随着法律迁移，加密资产将纳入与日本股票、债券及衍生品相同的法律框架下。已注册的平台运营方名称也将由“加密资产交易所运营商”统一更改为“加密资产交易公司”。
执法力度也显著增强。此前，FSA 对无注册运营商仅能发出警告函；日本证券交易等监视委员会（SESC）则只能向法院申请相关经营活动禁令。
根据新监管框架，SESC 将可对无牌加密货币企业启动刑事调查，包括现场检查、证据查扣，并向检方移交相关案件。上述执法权力此前已适用于传统金融市场中的证券欺诈及内幕交易。
处罚范围还将扩展至未注册的场外（OTC）加密衍生品运营方，而不仅局限于现货交易违规者。
本轮监管升级，背景即为备受关注的 SANAE TOKEN 事件。日经新闻报道称，2026 年 2 月，NoBorder DAO 发布了以日本首相高市早苗命名、基于 Solana 的迷因币。
该代币曾一度暴涨逾 30 倍，但 3 月 2 日高市早苗公开否认与其有关后，价格随后暴跌超 58%，金融厅随即对无证经营行为展开调查。
2025 年第四季度，FSA 投诉热线每月接录超过 500 起与加密货币相关的投诉，主要为社交媒体诈骗，常见情况为承诺保本高收益，投资者却无法提现资金。
本次加重处罚并非单一利空。日本执政联盟已在 2026 财年的税收政策纲要中，纳入针对加密货币的专项税制改革。新政下，加密资产将采用统一 20% 的分离税率，取代当前最高达 55% 的累进税制。
新税制将在《金融商品交易法》修正案生效后次年正式实施，最快或于 2028 年 1 月落地。值得注意的是，日本当局意在“用重拳打击违规经营者，同时为合规投资者带来更优激励”。
日本近期的加码监管，与亚太地区的趋势保持一致。例如，韩国《虚拟资产用户保护法》规定，若市场操纵所得金额超过 50 亿韩元，涉案人员可被无期限监禁。新加坡证券法则规定，未经授权进行相关交易者，最高可被判处 7 年监禁。
日本此次提出的最高 10 年无牌销售刑期，已成为全球范围内对该类行为处罚最严厉的措施之一。东京方面通过此举明确释放信号——没有合规监管的迷因币发行，将不被纳入其推动加密货币主流化金融体系的规划之中。
