在上周五于大阪举行的 WebX 金融科技博览会上，专家们讨论了日本不断发展的稳定币市场，强调了监管进展与实际应用之间的差距。
参与者包括三井住友金融集团的 Akio Isowa、Progmat 的首席执行官 Tatsuya Saito 和 Circle 的日本经理 Kenta Sakakibara，会议由 DeFimans 的首席运营官兼首席财务官 Kenta Sakagami 主持。
日本与美国：稳定币监管差异
日本的金融行业对稳定币的兴趣日益增长，这是一种与法币 1:1 挂钩的数字货币。8 月 19 日，日本金融厅批准了JPYC，这是该国首个日元支持的稳定币，计划于今年秋季正式发行。然而，自 2022 年以来，监管监督已经到位，使日本在这一领域占据了先发优势。
相比之下，美国的稳定币如 Tether 的 $USDT 和 Circle 的 $USDC 在联邦立法之前就已被广泛采用。《GENIUS 法案》已于 7 月由国会通过并由总统签署，现为发行方建立了监管框架，包括对超过 100 亿美元发行量的联邦监督——仅 $USDC 的发行量就达 670 亿美元，受美国货币监理署监管。
Circle 的 Sakakibara 强调了三个关键差异：
- 日本在 2022 年引入了开创性的稳定币法规，为其他国家提供了参考。
- 美国立法现对大规模发行进行联邦监督。
- 交易限额不同，日本将转账限制在 100 万日元，与美国形成鲜明对比。
Isowa 指出：“在美国，Tether 和 Circle 的总发行量达 30–40 万亿日元，受益于较高的短期国债收益率。日本的低收益率限制了增长机会。” 他还强调了反洗钱的挑战：“银行负责管理反洗钱，但对于稳定币，发行方必须自行确保合规，这仍然是一个关键问题。”
稳定币提供商面临挑战
Progmat 的首席执行官 Tatsuya Saito 讨论了运营障碍。Progmat 是由日本主要银行共同创立的数字资产基础设施平台。他解释道：“根据提供商是银行还是与加密货币相关的公司，监管影响会有细微差别。”
他详细说明道：“零售交易很少超过 100 万日元，但为企业或机构客户处理批发转账的银行面临更严格的规定。在所有场景中确保合规仍然是一个挑战。”
市场潜力与全球影响分析
与会专家一致认为，JPYC 作为日本首个日元支持的稳定币的推出是一个重要的里程碑。坂木原解释了 Circle 的策略：“我们在 3 月底开始在日本运营 $USDC。市场已经分享了使用案例的想法，包括将批发国际支付和财务运营转移到稳定币上。我们看到对日元支持代币的强烈需求，并预计 GENIUS 法案将对日本的生态系统产生积极影响。”
日本自 2010 年代后期以来在二维码无现金支付方面的经验为潜在的稳定币采用提供了借鉴。磯和表示：“最初，多个二维码支付系统让消费者感到困惑，但互操作性已经改善。稳定币可能会遵循类似的路径。早期协调采用哪些代币至关重要。”
他补充说，批发银行业务可以从内部稳定币中受益：“全球公司通过现金管理系统汇集资金，但时区差异导致转账延迟。稳定币可以实现即时转移，提高效率和劳动生产率。”
稳定币优势对比无现金系统
斋藤强调了技术优势：“当前的无现金支付是基于每个商户的数据库，缺乏互操作性。稳定币基于共享标准，允许不同代币之间的轻松交换。”
他预测市场将会整合：“最初会出现多个稳定币，但随着时间的推移，它们将趋于统一。”斋藤总结道：“GENIUS 法案和 JPYC 的发行是对日本金融行业的警示信号。现在忽视稳定币的风险比参与其中更大。”
