Solana 已成為區塊鏈基礎設施的領導者，以其速度和去中心化金融應用的廣度吸引了眾多關注。在質押和最大可提取價值（MEV）領域的競爭加劇之際，新解決方案正在為驗證者經濟的未來繪製藍圖。
BeInCrypto 在 TOKEN2049 杜拜活動中採訪了 Jito Foundation 的執行董事布萊恩·史密斯（Brian Smith）。史密斯討論了 Jito 的策略、其在 Solana MEV 基礎設施中的核心地位，以及支撐其持續增長的關鍵選擇。
史密斯負責 Jito 的產品和治理，包括其創新的流動質押解決方案 JitoSol、再質押計劃和 MEV 工具。在採訪中，他分享了對去中心化、建立信任、負責任的 MEV 參與以及促進機構採用以推動 Solana DeFi 生態系統發展的看法。
這次對話深入探討了 Jito 如何應對網絡擴展性、透明度、治理以及引入顛覆性原始技術，同時專注於為社群創造可持續的價值。
Jito 在 Solana 驗證者經濟與 MEV 創新中的角色
我認為 Jito 就是 Solana 經濟引擎的核心基礎設施。你可以在幾個產品中看到這一點，最初的 MEV 產品對於當時的 Solana 來說是全新的。
然後還有領先的質押池 Jito Sol，它幫助分配質押獎勵以及 MEV 獎勵給質押者，現在還有再質押，這是一種第三層的增強。因此，隨著經濟價值在 Solana 上流動，Jito 希望能在最去中心化的方式下，站在推動這一切的最前沿。
特別是在 MEV 方面，這個產品運作得相當好。它已經向質押者和驗證者分配了超過 10 億美元的價值，以幫助保護網絡，並創造了一個在推出時並不存在的收入來源。因此，對我個人來說，這真的非常有趣。
它擁有 95% 的網絡採用率，但 Solana 市場正在迅速演變，主要是因為 Solana 的成功。因此，交易量持續創下歷史新高。這是任何加密網絡中最多的交易量，這非常了不起。
我們看到許多新技術和新策略在鏈上部署。我個人認為，Solana 的 MEV 基礎設施必須保持領先，並不斷演變。這意味著要使軟件更加透明，以便每個人都能看到這些交易，特別是 Jito 執行或提交的交易，是如何被優先處理的。
然後還有更多關於驗證者行為的歸因。因此，真正的關鍵理念就是在 Solana 上持續創新，改善系統的透明度，同時繼續為 Solana 上的所有利益相關者提供一流的獎勵。
JitoSOL 與流動質押：差異化、成長及 DeFi 整合
JitoSol 今天是 Solana 上最大的流動質押代幣（LST），擁有 1,750 萬 Sol，這相當於超過 25 億美元的總鎖倉價值（TVL）。
我認為這在幾個方面都有創新。就 DeFi 的滲透率而言，Solana 擁有一流的表現，因其市場結構獨特，但相對分散。因此，許多 LSTs 可以在某些流動質押協議或 DeFi 協議中使用，但在其他協議中則不行。
JitoSol 擁有最深的流動性，這對於 LSTs 的主要優勢之一——流動性來說至關重要。我也認為 JitoSol 在機構準備方面達到了很高的水準。它擁有一個自動執行所有委託的系統。
它完全由 DAO 以無信任的方式管理。因此，它具有更高的韌性，這是我們與機構客戶討論如何配置其股份時，他們非常重視的特點。我們認為，將會有一波新的 Solana 持有者增長，他們過去使用原生質押，現在因為這些特性而轉向流動質押，並選擇 JitoSol。
我認為 JITO SOL 應該繼續成長，成為 Solana DeFi 中的第一資產。
因此，當新的流動性對在 AMM 上建立時，應該與 JITO SOL 配對，而不是 SOL，因為這樣可以獲得收益承載的特性，這顯然更好。因此，我認為它將繼續擴大其滲透率。它是當今大多數 DeFi 協議中的最大代幣。
然後，我認為另一個重點是如何將我之前提到的新機構玩家引入流動質押，特別是讓他們選擇流動質押而非原生質押，並進一步讓他們成為 Solana DeFi 的用戶，這實際上是擴大市場的絕佳機會。
再質押：資本效率與顛覆潛力
重質押是一個比人們想像中更強大的原始概念。有很多討論關於重質押如何幫助以太坊（Ethereum）擴展路線圖，這是由 EigenLayer 完成的，他們在引入這一原始概念方面做得非常出色。但這遠不止於此。
這是我們對 Solana 最感興趣的地方：它的多功能性。因此，我認為我們將看到許多有趣的工作，其中重質押有助於推動 Solana 上新的 DeFi 協議，這些協議是去中心化的物理基礎設施，並幫助它們更快地進入市場，推出更好的產品。
此外，我們還看到其他 Solana 上的 DeFi 協議能夠利用它來提高其產品的韌性，並通過重質押基礎設施為其原生代幣提供實用性。
因此，這使得開發者的工作變得更加輕鬆，而不必從頭開始重建類似的基礎設施。
TipRouter、MEV 分配與透明度
TipRouter 是一種去中心化 Jito 的 MEV 基礎設施的方法，該基礎設施分配了超過十億美元的價值。此前，它是在一個許可模式下運行，由單一實體決定每個時期的價值分配方式。
這就為 Solana 帶來了一個單一故障點和顯著的信任保證。隨著該協議的使用和價值增長，這種情況變得不太理想。
TipRouter 是一種讓任何 Solana 驗證者參與驗證分配準確性的方式。這是由少數第三方運營商完成的，他們擁有超過 2.5 億的質押，協助完成這項工作。它也演變成一種原始機制，應用於所謂的優先費用，這是 Solana 上不同形式的執行費用，這些費用可以分配給質押者。
因此，我們看到它非常靈活，真正幫助推動了質押者和驗證者在 Solana 上獲得獎勵的新時代。
平衡 MEV 獎勵與 Solana 使命
我認為 JITO 一直以來都採取極其長遠的觀點。
它只在 Solana 上運行。我們自 2021 年起就在 Solana 上進行建設。而在 2023 年，當許多人認為 Solana 會消亡時，我們仍然堅持。
因此，我們有長期的視角。如果 Solana 不成功，JITO 也不會成功。因此，我們的立場是 JITO 應該始終做對 Solana 最有利的事情，然後在此框架內找到提供最大價值的方法。
這是一種提供新機制並給予 Solana 最大可能獎勵的共生關係，同時繼續資助所需的基礎設施。
促進機構參與與治理
JITO 是 JITO 網絡的治理代幣。它控制著 Solana 上流動質押和 MEV 的核心基礎設施。
目前，我們已經看到來自機構參與者的顯著參與，其中包括 Coinbase、Blockworks 和其他多家公司。因此，這裡的討論水平相當高。
我認為下一步是進一步提升這些日常從 JITO 獲得獎勵並受到其影響的各方的參與水平。這樣我們可以在 JITO 的最佳解決方案、Solana 的最佳解決方案以及如何在關鍵戰略問題上前進之間找到最佳平衡。
用戶行為：質押、再質押與 DeFi 趨勢
我認為我們看到的是流動質押相對於原生質押的穩定增長趨勢。它仍然佔 Solana 總質押量的不到 10%，相較於其他大多數網絡來說相當低。
隨著市場繼續看到流動質押的效用，我們預期這一比例會上升。然後問題在於，我們如何在此基礎上獲得額外的收益？人們應該使用 DeFi 嗎？還是應該使用再質押？
到目前為止，大多數資產仍然用於 DeFi，因為這在 Solana 上是一種更為人知的原始機制。因此，在提供流動性方面有非常好的機會，並且能獲得相對安全的收益。
我們觀察到 Solana 上的借貸市場持續增長。最後，重新質押方面，Jito Sol 和其他 LSTs 的重新質押者有相當強勁的增長機會，但需要重新質押生態系統成熟並持續發展，以支持更多資本。我們對這些機會感到非常興奮。
DAO 治理透明度與社群參與
我認為 JITO DAO 是 Solana 上最具參與度和深思熟慮的 DAO 之一。
自從代幣約一年半前推出以來，我對其發展感到非常興奮。接下來，我認為會有越來越多有意義的機會和關鍵決策。今天，圍繞 JTO 代幣的代幣經濟學展開了重大討論，包括如何分配費用。
我們看到這個領域中一些最聰明的投資者，包括 Multicoin Capital、North Island Ventures 和 Pantera Capital，都在對費用分配發表意見。
因此，我認為 JTO 治理在 2025 年將會非常令人期待。
再質押競爭：Jito 的獨特策略
JTO 重新質押正在優先考慮不同的事項。
從第一天開始，我的目標就是為參與重新質押網絡的人提供真實且可持續的收益。我們看到 JTO 重新質押的 TVL 比其他一些同行小，但收益實際上更高。
這並不是來自代幣發行，而是來自可持續的費用產生。
因此，我認為可持續收益將繼續成為重點。然後，我認為另一個重點是推動不同的消費者 DeFi 應用。正如我之前所說，這不是關於擴展 Solana 或 L2，因為這不是 Solana 現在的優先事項。
協議開發者的領導決策與啟示
我參與過的最具爭議的決策是 Jito Labs 決定棄用 mempool，這是一個非 Solana 原生但屬於 Jito 初始 MEV 堆棧的產品。
這使人們能夠看到待處理的交易，類似於在以太坊上可以看到的情況。最終結果是，這導致了 Solana 上用戶交易的大量搶先交易。在 95% 的質押下，幾乎每筆交易都可能被搶先交易。
Jito Labs 選擇終止其託管的 mempool。這是一個艱難的決定，因為它對 Jito Labs 的收入以及 MEV 堆棧中每個人的收入都有負面影響。但我認為這仍然是最終正確的決定。
因為如果用戶在中心化交易所的執行效果比在 DeFi 上交易更好，那麼他們將繼續使用中心化交易所。我的願景是在 Solana 上鏈的納斯達克，我們需要在那裡實現最佳執行。因此，這實際上是關於優先考慮 Solana 的長期健康，而不是短期指標和市場潛在的爭議。
Brian Smith 分享最後感言
在過去六個月中，Solana 在任何加密網絡中創造的經濟價值和實際費用方面一直位居第一。這一趨勢似乎將繼續下去。
看到 Solana 現在的規模已超過許多當初我加入 Solana 時未曾預見的 EVM 競爭者，這實在令人振奮。生態系統的發展勢頭強勁，對於 Solana 的未來發展及其對網絡用戶的意義，我感到非常期待。
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