负责 Terraform Labs 资产清算的管理人，已向高频交易公司 Jump Trading 发起 40 亿美元诉讼，指控该做市商暗中操纵市场，致使 Do Kwon 旗下加密生态系统陷入崩溃。
就在一周前，法院刚刚对 Do Kwon 定罪，判处其因策划 400 亿美元加密欺诈案而入狱 15 年。
本次诉状的被告包括 Jump Trading、联合创始人 William DiSomma 及其前加密板块负责人 Kanav Kariya。诉状指出，这几方违法牟利，与 TerraUSD（UST）失败紧密关联。
据 华尔街日报 援引法庭文件报道，Terraform Labs 管理人指出，Jump 曾在 2021 年与 2022 年 UST 多次脱锚期间，进行大规模、未披露的交易干预，试图人为支撑 UST 价格。
清算管理人认为，这些操作不仅未能实现系统稳定，反而人为制造了市场信心的假象，掩盖了 Terra 系统本身的结构性漏洞，最终导致项目崩溃时的损失更加严重。
本案核心指控称，Jump 在 UST 这一算法稳定币跌破 1 美元锚定价时，大举买入 UST。此举被认为虚增了市场需求，误导投资者，令外界误以为稳定机制运转正常。
管理人强调，Jump 并非以中立流动性提供者身份参与，而是利用自身市场地位与内幕信息，从其主导的波动性中牟取巨额利润。
文件称，Jump 通过这些策略获得约 10 亿美元收入，享受特殊代币分配与交易优势。而普通投资者则完全不知幕后存在大额支持。
当Terra 于 2022 年 5 月最终崩盘，UST 与 LUNA 市值蒸发约 400 亿美元时，诉状认为，之前虚假的“稳定”错觉进一步放大了最终的损失。
值得注意的是，这并非 Jump Trading 首次被卷入市场操纵质疑。2024 年 10 月，游戏开发商FractureLabs 起诉 Jump Trading，同样指控其加密市场操纵行为。
“Jump 随后系统性清算其持有的 DIO 资产，为自身带来了数百万美元收益。”据彭博社援引诉状片段报道。
此次法律诉讼正值 Terra 崩盘事件再度引发关注之际。此前，Do Kwon 因与该项目相关的欺诈指控被判处 15 年监禁。
判决公布后的数日内，部分市场观察人士公开推测，或有更多机构可能面临法律风险，Whale Calls 就曾点名提及 Jump Trading。
除直接指控之外，该案件也突显了 Jump Trading 在技术层面的强大实力。
Jump 被公认为全球最顶尖的高频交易公司之一。相关报道指出，该公司不惜重金追求速度上的细微优势，例如斥资收购北约曾用的微波塔，以将跨大西洋交易的传输时间缩短至毫秒级。
2018 年，Jump 还与 Citadel 等机构合作，建设了连接芝加哥与东京的“Go West”海底光缆项目，进一步加快对全球期货市场的访问速度。
据吴说区块链（Colin Wu）评论，Jump 的报价数据处理能力远超多数竞争对手，充分体现大型交易机构在传统及加密资产市场的巨大非对称优势。
正是这种技术领先地位，成为本次诉讼背后的重要背景。尽管起诉书并未指控 Jump 使用非法基础设施，但认为其庞大的规模和高度复杂性放大了其在 $UST 交易中的市场影响力，引发了有关公平性、信息披露与市场诚信的广泛讨论。
若本案最终原告获胜，或将带来深远影响。支持 Terraform Labs 资产方的判决，有望为加密货币市场的合法做市行为与操纵行为划定更清晰的法律界限，进而重塑大型交易机构的运作方式。
此外，该案如进入赔偿阶段，也可能导致巨额经济处罚，所追回资金预计将优先用于补偿 Terra 崩盘事件相关的债权人和受害者。
截至发稿，Jump Trading 尚未就该诉讼公开发表评论。但外界普遍预计，Jump 将会积极进行应诉。
随着案件进入证据披露阶段，业界或得以一窥加密市场做市机制的神秘细节。本案也有望成为行业自我规范和追责进程中的重要分水岭。
