一份新报告显示，在韩国的中心化交易所中，被称为“鲸鱼”的大型投资者占据了超过 90% 的交易量。
尽管链上数据早已表明加密鲸鱼推动了 DeFi 市场，但分析师们现在首次发布了客观统计数据。这些数据揭示了鲸鱼投资者在中心化交易所的规模和模式。
韩国市场被巨鲸主导韩国国民力量党议员李宪承的办公室于周二发布了这份数据。该报告将每个交易所的前 10% 用户定义为“鲸鱼投资者”，并将他们的交易量占比称为“交易集中度”。
数据的原始来源是韩国的金融监督服务局（FSS）。
根据数据，在支持韩元交易的五大国内交易所中，Bithumb 的鲸鱼投资者交易集中度最高。
其集中度在上半年达到了 97.97%。这意味着交易所中排名后 90% 的用户仅占总交易量的 2.03%。
按交易集中度排名的顶级交易所分别是 GOPAX（97.95%）、Coinone（97.54%）、Korbit（97.52%）和 Upbit（89.36%）。在交易量方面，Upbit 以 1,488.6 万亿韩元位居首位，其次是 Bithumb 的 589 万亿韩元。Coinone、Korbit 和 Gopax 分列第三至第五位。
市值增长推动集中度上升
报告还发现，大市值资产的交易集中度更高。然而，即使是小市值加密货币，其集中度也超过 60%。
对 2023 年 1 月至 2025 年 6 月期间市值最低的 10 种资产的月度分析显示，Bithumb 的交易集中度最高，为 83.8%。相比之下，Upbit 的集中度最低，为 66.91%。
长期以来，韩国交易所的新加密货币上市一直与“上市效应”相关联。这导致了显著的价格上涨。在主要韩国交易所上市一个项目常被视为一种福音。
尽管人们普遍认为这是韩国投资者集体购买力的象征，但数据表明这可能是一种异常现象。这种现象很可能是由少数鲸鱼投资者推动的。
市场动态变化
行业专家将高集中度归因于韩国加密市场的独特特性。在这个市场中，中心化交易所仅允许现货交易，且大多数用户为散户投资者。
韩国金融服务委员会计划允许多达 3,500 家机构开设加密交易账户。此变更将适用于今年下半年注册的专业投资者。
在这一变化之后，韩国是否仍会被视为“加密上市的圣地”尚待观察。