全球加密產業正經歷比幾年前更嚴格的監管階段。合規現在正處於全球市場期望的核心，而非次要優先事項。如果你有在關注這些變化，你很可能已經看到 KuCoin 在多個關鍵市場推動更嚴格的驗證標準、監管註冊以及更明確的合規結構。這些步驟將它置於一小群將 合規視為結構性要求的同儕中。
過去一個月，KuCoin 宣布了兩項重大合規里程碑——取得 MiCAR 執照及向 AUSTRAC 註冊。在這篇簡短說明中，我們將探討 KuCoin 持續轉型、全球監管進展，以及其方法如何融入產業更廣泛的合規方向。
從「人民交流」到建立在信任基礎上的平台
KuCoin 最初以「人民交易所」為名成長，重點在於廣泛的接觸、產品多樣性及具競爭力的費用。那個階段非常適合快速擴張的產業，因為創新往往比正式監督更快。
不出所料，隨著銷量、用戶數和機構興趣的增加，純粹的成長不再是主要目標。尤其考慮到隨著時間推移，主要交易所開始面臨更嚴格的用戶驗證規定、資金分隔、市場監控及事件應變。
這些方面的任何弱點都可能引發法律與合規風險，更不用說聲譽損害及系統性連鎖反應。
KuCoin 的「信任優先」方向是對產業動態變化的回應。平台安全與合規導向的下一階段建立在：
- 平台強制KYC，這是自2023年開始的早期調整;
- 在關鍵司法管轄區推動更廣泛的執照推動;以及
- 外部安全認證，如SOC 2及ISO標準。
全球合規足跡：司法管轄區與監管進展
這種策略演變只有在 KuCoin 自 2023-2024 年左右以來的監管規模時才合理。公司現在似乎與多個地區的主管建立更清晰且結構化的關係，每個區域都有自己的報告標準、內部控制及行為要求。
隨著2024年3月在印度金融情報單位正式 註冊 ，這一合規階段變得更加明確。此舉使 KuCoin 置身於全球最大數位資產市場之一的反洗錢與反恐融資框架內。
之後，公司在歐盟、波蘭、捷克共和國及薩爾瓦多取得或追求監管地位。每個司法管轄區都推出了自己的揭露、內部控制期望及用戶保護規則，促使 KuCoin 在各地區採取更一致的策略。
最近的里程碑是在澳洲。KuCoin 已通過 AUSTRAC 註冊為數位貨幣交易所，使其在澳洲的實體直接接受數位資產服務的監督。
綜合考量，這些行動明顯朝向更可預測且透明的合規足跡邁進。交易所現與多個市場監管機構互動，這些監管機構旨在收緊規則而非放寬。而這項倡議也讓其營運模式接受持續的外部審查。
產業影響：全球加密標準的更高期待
這種更廣泛的監管範圍不僅讓 KuCoin 置於多個合規框架之中。這也反映出影響每個主要交易所的更廣泛波動。
一旦歐盟、印度、澳洲和香港等地區的當局開始執行更嚴格的身份規定和更明確的營運要求，整個產業的門檻便逐漸提升。
平台現正面臨更嚴格的監管模式、流動性控制、內部審計及向監管機構揭露的審查。任何跨地區營運的交易所都必須證明其規則符合其覆蓋範圍內最嚴格的市場，而非最靈活的市場。
這自然促使更嚴格的驗證標準、更明確的報告結構及更具可預測性的監督。
KuCoin 目前的做法是置身於這個趨勢之中，而非外部。其註冊與認證顯示，主要交易所理想上應如何調整，當監管機構期望各司法管轄區的一致性時。
公司的重組也凸顯了產業目前的發展方向：
- 較少的可選規則
- 更多強制檢查
- 更明確地區分合規營運與高風險模式。
這項變更並非僅僅改變使用者存取。它影響流動性如何在市場間流動、機構參與者如何評估對手方，以及交易所如何準備未來可能更接近傳統金融的規則。
KuCoin 目前階段就舉了一個轉型的例子，下一節則探討其監管路徑未來可能的發展方向。
KuCoin 的監管路線圖
這種多區域策略為KuCoin下一階段奠定基礎，該階段依賴與市場監管機構更深入的協調，以加強監管。
例如，AUSTRAC的里程碑就明確地標示了這個方向。同時，這也提升了公司未來在歐洲、亞洲及拉丁美洲發展的期待。
實務上，下一階段圍繞三個領域展開。
- 首先，公司預計將在那些規則手冊要求更嚴格揭露、更明確的託管模式，以及更嚴格的客戶資產隔離的司法管轄區擴大授權工作。
- 第二，擁有新數位資產框架的地區。這些可能包括歐盟在MiCA下的規定，以及香港的許可制度，因為香港現要求交易所持續更新內部控制（而非僅在註冊時）。
- 第三，KuCoin 面臨在所有市場中保持驗證、監控與報告系統一致的任務。這是為了避免使用者與監管機構在各區域看到不同的標準。
請注意，這些期待不一定只適用於 KuCoin。相反地，它們反映了主要交易所的更廣泛方向，這些交易所現已跨越多個成熟度不同的監管環境運作。
具有全球觸及的平台必須證明其合規模式能在其足跡範圍內遵守最嚴格的規則，從而為產業創造更統一的標準。
KuCoin 的未來道路
KuCoin 的下一步正好掌握在這些變化的動態中。其現有架構已包含AUSTRAC監督、FIU在印度的註冊、與歐洲及香港監管機構的合作，以及外部安全認證。
下一階段可能將進一步整合這些框架，重點放在透明度、可審計性及市場間持續精煉數位資產規範的規則一致性適用。
