穩定幣很受歡迎，因為它們可以緩衝動蕩的加密市場中不可預測的價格變動。但什麼是穩定幣，它們真的值得信賴嗎？ 本指南涵蓋了市場上各種類型的穩定幣，以及資產支援的加密貨幣在基於區塊鏈的生態系統中的更廣泛作用。
重點摘要
➤ 穩定幣是旨在保持穩定價值的加密貨幣，通常與現實世界的資產挂鉤。
➤ 它們有四種類型：法幣支援、商品支援、加密和演算法，每種類型都提供不同級別的穩定性。
➤ 穩定幣提供價格穩定、更快的交易速度，可用於交易、支付和 DeFi。
➤ 風險包括中心化、缺乏透明度、監管問題以及演算法或加密支援的模型的脆弱性。
什麼是穩定幣？
顧名思義，穩定幣是一種旨在維持固定價值的加密貨幣。這些金融工具受到希望在避免價格劇烈波動的同時參與數位資產的投資者的歡迎。
穩定幣可以保持近乎恆定的價值，因為它們通常與另一種資產挂鉤，例如黃金、法定貨幣或其他加密貨幣。或者，供應可能由演算法調節。
最重要的是， 穩定幣的價值始終等於它所挂鉤的資產。
穩定幣如何運作？
加密市場固有的波動性導致許多人將其視為一種高度投機的資產類別——這是可以理解的。
穩定的加密貨幣旨在通過提供一定程度的市場穩定性來抵消這種波動性。它們通過（通常）與現實世界的資產挂鉤來保持有形且穩定的價值。
穩定幣由「儲備金」支援，其中支援穩定幣的資產被安全存儲並作為抵押品。
穩定幣的主要用途之一是作為可靠的交換手段。這些硬幣與其他加密貨幣一樣可以交易，通常用於促進支付。這對機構和零售用戶來說都非常有用，因為他們可以確保價格在交易期間或之後不會改變。
穩定幣已成為加密生態系統不可或缺的一部分，因為它們能夠橋接傳統金融和數字資產。
例如，如果交易后加密貨幣的價值下跌，商家更願意將虧損風險降至最低。機構還將穩定幣視為可靠的國際支付解決方案，因為它們使 跨境交易 總體上更便宜、更快速、更高效。
穩定幣的類型
並非所有穩定幣的運作方式都相同。有些由另一種資產支援，而另一些則由演算法支援。以下是每種類型的快速概述：
法幣支援
顧名思義，這些資產由法定貨幣支援，並由等於代幣市值的儲備支援。換句話說，一個單位的穩定幣可以以 1：1 的比例兌換成一個單位的貨幣。
此外，獨立實體會定期審計和維護這些儲備金，以確保其合法性。 雖然這種類型的穩定幣是最簡單的，但它通常也是最中心化的。
例如，作為一種法幣支持的穩定幣，Tether （USDT） 以 1：1 的比例將其價值與美元挂鉤。
以商品為後盾
大宗商品支持的穩定幣從有形資產（如黃金和白銀等貴金屬或其他商品）中獲取價值。例如，Paxos Gold （PAXG） 與 Paxos 持有的真實黃金儲備挂鉤。
該代幣反映了一盎司黃金的價格，允許客戶擁有實物金條的一小部分。
同樣，一些大宗商品支持的穩定幣將其價值與原油或天然氣等其他商品挂鉤。
加密貨幣支援
這種類型的穩定幣由另一種加密貨幣支援。它們通常用於在其他區塊鏈上引入底層加密貨幣。 加密貨幣支援的穩定幣通常超額抵押，其儲備超過已發行穩定幣的價值，以應對市場波動。
例如，MakerDAO 的 DAI 與美元挂鉤，但由 ETH 和其他加密貨幣支援，價值 150% 的流通 DAI。
演算法
演算法穩定幣可能有也可能沒有抵押儲備。通常，他們依靠具有預設公式的計算機程式來穩定它們的價值。
該演算法通過智慧合約調整代幣的供求關係，最終控制其價格。在去中心化方面，這些穩定幣超越了其他穩定幣，因為它們不依賴中央儲備。
一種著名的演演算法穩定幣是 TerraUSD （UST），它在 2022 年失去了挂鉤。
穩定幣類型比較
| 特點 | 法幣支持的穩定幣 | 商品支援的穩定幣 | 加密貨幣支援的穩定幣 | 演演算法穩定幣 |
|---|---|---|---|---|
| 支援 | 由法定貨幣（例如美元、歐元）支援 | 以大宗商品（如黃金、石油）為後盾 | 由其他加密貨幣支援 | 無儲備;依賴演算法 |
| 價格穩定 | 高，與法幣挂鉤 | 適中，取決於商品價值 | 中等，與波動較大的加密貨幣挂鉤 | 根據演算法性能而變化 |
| 揮發性 | 低，由於穩定的法幣支援 | 低到中等，具體取決於商品 | 中等，由於加密貨幣波動 | 低到中等，取決於商品 |
| 分散 | 通常集中 | 可以是集中式或分散式的 | 通常是分散的 | 通常分散 |
| 用例 | 付款、匯款、交易 | 價值儲存、投資 | DeFi 中的抵押品、借貸 | 支付、去中心化金融 |
| 例子 | USDT、美元 | Paxos Gold （PAXG）、Digix Gold | 戴、sUSD | TerraUSD（UST – 脫鉤前） |
最受歡迎的穩定幣有哪些？
1. 系繩
Tether （USDT） 於 2014 年推出，是市值最大的穩定幣。
由於其受歡迎程度，USDT 幾乎可以在所有主要的加密貨幣交易所使用。它的主要用例是在交易所之間快速轉移資金。當兩個交易所的加密貨幣價格不同時，交易者可以利用套利。
Tether 聲稱與美元有 1：1 的比率，這意味著每 USDT 就有 1 美元的儲備。雖然 USDT 仍然是最受歡迎的穩定幣，但對一些人來說，它仍然是一個有爭議的實體。
美國商品期貨交易委員會 （CFTC） 於 2021 年 10 月對 Tether 處以 4250 萬美元的巨額罰款。監管機構聲稱，USDT 發行人在 2016 年至 2019 年期間對其儲備存在欺騙性。
Tether 是否繼續對其儲備金保持誠實是一個有爭議的話題。在隨後的監管機構審查中，該公司繼續 駁斥 對Tether和USDT的“誤解”。
2. 美元幣
加密貨幣公司 Circle 和 Coinbase 於 2018 年推出了 USD Coin。與 USDT 一樣，這種代幣與美元以 1：1 的比例挂鉤。 這是一個開源協定，其他公司和個人可以使用它來創建自己的產品。
USD Coin 變得非常受歡迎，因為它提供了USDT的替代品，因為它證明瞭它得到了來自美元的資產的支援。
戴
Maker Foundation 最初創建 DAI 是為了給企業提供非易失性借貸資產，但後來它的治理權交給了 MakerDAO。
MakerDAO 的目標是通過超額抵押來確保 DAI 的穩定性。 因此，對於存在的每一個 DAI，超過價值的抵押品都會被鎖定在 Maker Vault 中，以防範市場波動的影響。
DAI 是集成 DApp 使用最廣泛的穩定幣，支援 400 多個 DApp 和錢包。
幣安美元
穩定幣 BUSD 是 Paxos 和 Binance 之間的合作專案。 Paxos 以其銀行帳戶中的美元來支援它。
它是華爾街監管機構批准的少數穩定幣之一。然而，BUSD 也因流動性和其他問題而受到嚴格審查。例如，Coinbase 於 2023 年 3 月 13 日以監管問題等問題將 BUSD 退市 。
此外，美國證券交易委員會 （SEC） 日益嚴格的審查給該項目帶來了一些麻煩，現在 Paxos 因 涉嫌違反投資者保護法而面臨訴訟。
穩定幣 vs. 比特幣
| 特點 | 穩定幣 | 比特幣 |
|---|---|---|
| 價格穩定 | 與法定貨幣或大宗商品等資產挂鉤，穩定 | 高度波動，價格根據需求波動 |
| 用例 | 主要用於支付和交易 | 用於投資和交易的價值儲存 |
| 交易速度 | 通常更快 | 由於網路擁塞而變慢 |
| 支援 | 以真實世界的資產或演算法為後盾 | 不受任何資產支援 |
| 揮發性 | 價格波動最小 | 高波動性，價格波動頻繁 |
| 分散 | 有些是去中心化的（演算法），有些則不是 | 完全去中心化 |
| 採用 | 支付系統和 DeFi 的發展 | 在投資和全球市場廣泛接受 |
穩定幣安全嗎？
在比較市場上的加密貨幣時，穩定幣通常被認為是最安全的，因為它們沒有其他貨幣的波動性。
這在理論上是可行的，但如果公司採用不正當的做法並且無法出示儲備金證明，這個概念就會崩潰。
穩定幣的可持續性取決於它的支援方式。支持代幣的儲備金面臨信用、市場和流動性風險。換句話說，僅僅因為儲量存在一次並不能保證它們永遠是安全的。
雖然穩定幣被吹捧為應對加密貨幣波動性的答案，並且可能被認為比其他代幣對監管機構更友好，但在 Luna （Terra） 內 爆 后，該資產類別的聲譽急劇下降：Terra 生態系統的演演算法穩定幣 UST 於 2022 年 5 月脫鉤。
理想情況下，發行人應受到監管。如果他們不這樣做，這可能會給穩定幣項目帶來法律問題。
事實上，圍繞穩定幣缺乏監管使得發行人更有可能對其儲備金做出虛假聲明。
為了安全起見，最好堅持使用更知名且市值更高的穩定加密貨幣。
穩定幣在未來的加密貨幣中扮演什麼角色？
穩定幣極大地影響了我們的財務生活。在某些情況下，這種類型的加密貨幣可以提供更便宜、更快速的交易和更高的安全性。雖然各國政府都在爭先恐後地加速加密資產監管，但穩定幣可能只是升級支付系統和促進跨境匯款的一個令人滿意的解決方案。
常見問題解答
穩定幣的目的是什麼？
穩定幣有什麼好處？
有多少穩定幣？
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