Lighter 在经过八个月的私测后，正式上线其公链主网，进军竞争激烈的永续去中心化交易所（perp DEX）领域。
该公司于 10 月 2 日宣布了这一消息。其平台通过定制的零知识（ZK）电路实现低成本、低延迟的永续合约交易。这些密码系统在不暴露底层数据的情况下验证交易，支持可验证的撮合和清算。
Beta 测试后公开上线作为以太坊的二层（L2）解决方案，Lighter 将高频性能与链上透明度相结合。项目发布了审计报告，显示其智能合约和 ZK 基础设施经过外部审查。团队表示，这种设计在扩展性和安全性之间取得了平衡，同时保持用户对资产的控制权。
根据 DefiLlama 的数据，永续 DEX 的月交易量在 9 月首次突破 1 万亿美元，达到 1.143 万亿美元，较上月增长近 50%。
包括 Hyperliquid、Aster 和 Lighter 在内的多个协议在 30 天内的交易量均超过 1000 亿美元。这表明去中心化衍生品正在成为链上流动性的核心。
用户增长激励与市场风险Lighter 完成了首个积分赛季，并开启了第二个赛季，预计将持续到 2025 年底。存款上限和推荐要求已被取消。邀请制奖励计划仍在继续。账户数量已扩展至 18.8 万个，日活跃用户达到 5 万，相较于早期测试阶段的 100 人有显著增长。
散户交易者无需支付费用。API 驱动的高频交易公司则需支付费用。该协议还引入了规则以遏制刷单和女巫攻击。
Robinhood CEO Vlad Tenev 称 Lighter 是去中心化基础设施的进步。BitMEX 创始人 Arthur Hayes 将其视为链上高频金融的实验。支持者认为这些特性显示了成熟度。Gate 的分析师则认为，清算透明度和保证金效率仍不及中心化标准。
去中心化永续合约在 2025 年的处理量超过 2.6 万亿美元。然而，同一分析指出了持续存在的透明性问题。另一份报告观察到，日交易量超过 1000 亿美元引发了系统性风险的讨论。还有一项研究强调了空投激励措施（包括 Lighter 的空投）如何影响用户行为。
Bitwise 的 Max Shannon 之前告诉 BeInCrypto，目标市场已经非常庞大，如果去中心化交易所（DEX）继续从中心化交易所（CEX）中抢占市场份额，市场规模可能会迅速扩大。
“CEX 在过去一年处理了约 16 万亿美元。由于杠杆和交易频繁性提高了周转率，永续合约 DEX 的交易量可以比现货市场更快增长。如果市场份额从 30% 上升到 50%，年 DEX 交易量可能在五年内达到 20 万亿美元。若达到 75% 的份额，可能达到 30 万亿美元。这些假设符合近期趋势，并受到有利监管、稳定币和交易所 IPO 以及机构采用增加的支持。”他说。
Gate 的分析师还识别出该领域的五大持续风险，包括流动性幻象、隐藏成本和低效的保证金系统。Lighter 是否能成为 DeFi 流动性的支柱，或面临阻力，可能更多取决于监管者和交易者如何在速度与信任之间取得平衡，而非加密设计本身。
