总部位于东京的 Metaplanet 公布了 2025 财年业绩，营收同比猛增 738%。
尽管收入大幅上涨，但由于比特币价格回调影响，公司计入了 1,022 亿日元（约合 6.68 亿美元）的非现金估值损失，导致全年度转为净亏损。
Metaplanet 2025 财报显示，企业营收升至 89 亿日元（约 5,812 万美元），较上一年度的 10.6 亿日元（约 692 万美元）实现大幅增长。其中，比特币相关业务贡献了约 95% 的总收入。
“我们于 2024 年第四季度正式启动比特币收入业务。自此，该战略已成为公司主要营收来源，并有望持续引领利润增长。”财报中如是指出。
运营利润大幅攀升至 62.8 亿日元（约 4,101 万美元），同比增长达到 1,694.5%。截至 2025 年底，股东总数也从 2024 年末的 47,200 人大幅增加至约 216,500 人。
同期，公司总资产从 303 亿日元（约 1.98 亿美元）跃升至 5,053 亿日元（约 33 亿美元），实现显著增长。
尽管经营业绩亮眼，公司净利润却由 2024 年的 44.4 亿日元（约 2,900 万美元）转为本年度净亏损 950 亿日元（约 6.2 亿美元）。主要原因为公司所持比特币出现了较大规模的估值下跌。
尽管如此，Metaplanet 仍强调其资产负债表的稳健优势。公司表示，即便 $BTC 价格出现 86% 深度下挫，公司的负债及优先股权益仍能充分覆盖，背后有着高达 90.7% 的资本充足率作为保障。
公司同时公布了今年的业绩展望。Metaplanet预计，2026财年营收将达到 160 亿日元（约 1.045 亿美元），同比增长 79.7%。经营利润预计升至 114 亿日元（约 7,445 万美元），较去年增长 81.3%。
最新数据显示，Metaplanet 当前持有 35,102 枚 $BTC，较 2024 年底的 1,762 枚实现大幅增长。持续的比特币增持，使其成为日本最大企业级比特币持有者，同时位列全球第四大上市公司比特币持有者。
然而，迅速扩大的比特币储备也带来了不小的压力。Metaplanet 每枚 $BTC 的平均持仓成本为 107,716 美元，而比特币现价仅为 68,821 美元。
以目前持有的 35,102 枚 $BTC 计算，公司账面未实现亏损约为 13.5 亿美元。尽管这一亏损尚未实际兑现，若未来比特币价格反弹有望回转，但也反映了高度集中于数字资产的企业财务策略所面临的波动性风险。
不仅 Metaplanet，其他企业同样面临市值波动压力。比特币近期的整体回调，已使 MicroStrategy 持仓成本高于现价，导致这家美国公司期内未实现亏损已超过 53.3 亿美元，最新数据显示。
影响不仅仅体现在资产负债表上。截至目前，Metaplanet 的股价年内已下跌28.63%，这充分反映了公司股价表现与比特币（$BTC）价格波动的高度相关性。
