Michael Saylor 正預示著 Strategy（前稱 MicroStrategy）將再次積極累積比特幣。
這顯示該公司在高風險的國債策略上有所下降，儘管其MSTR股票表現不佳。
為什麼 Saylor 會預告新的比特幣買入策略
12 月 21 日，Saylor 向 X 發布了一張帶有「Green Dots ₿eget Orange Dots」標題的神秘圖片，暗指該公司的「SaylorTracker」投資組合視覺化。
這篇文章延續了 Saylor 一年來暗示將有新 BTC 購買的 模式 。值得注意的是，這類週末預告通常會在週一早晨收到SEC文件，確認重大收購。
同時，新購得的物品將使本已龐大的囤積物更加龐大。
截至截稿時，Strategy 持有 671,268 枚 BTC，價值約 503 億美元，佔比特幣總供應量的 3.2%。
然而，市場在2025年對該股施加了懲罰。MSTR 股價今年迄今已暴跌 43%，交易約 165 美元，與比特幣自 10 月高點 126,000 美元下跌 30% 的情況相呼應。
雖然公司宣稱「比特幣殖利率」為24.9%——這是衡量比特幣每股累積的專有指標——但機構投資人越來越關注的是迫在眉睫的外部風險，而非內部收益率指標。
然而，對 Saylor 策略最直接的威脅並非比特幣價格，而是可能的監管重新分類。
MSCI正考慮在二月的全球指數審查中將Strategy Inc.移除。該指數提供商曾提出擔憂，認為該公司現在更像是投資工具而非營運公司。
市場分析師指出，此舉帶來的財務影響相當嚴重。
摩根大通估計，若排除將引發約116億美元 的強制拋售，因為被動ETF和指數追蹤基金將清算其MSTR持倉。
這種機械性賣壓可能會使該股與比特幣持股脫鉤，形成流動性螺旋。
作為回應， 戰略局展開了強力的防禦。
該公司稱MSCI提案「武斷、歧視且不可行」，認為該提案不公平地針對數位資產公司，卻忽略了其他持有型企業集團。
「該提案錯誤地將政策考量注入索引。該提案與美國政策相抵觸，將扼殺創新，」該提案 主張。
因此，Saylor 潛在的新收購有雙重作用：一是降低公司在市場調整期間的平均成本基礎，更重要的是向市場傳達訊號：儘管 MSCI 威脅及股價表現不佳，「全押」策略仍未改變。
