全球投资者已将创纪录的 7.4 万亿美元资金投入货币市场基金，达到历史新高。尽管这种防御性配置显示出对风险资产的谨慎态度，但如此庞大的现金储备通常不会长期闲置。
随着美联储下周即将决定是否降息，即便是小幅度的资金转移也可能对市场产生巨大影响。一些分析师认为，一旦资金开始从“安全”工具中流出，加密货币可能会成为意想不到的受益者。
货币市场基金对风险资产的重要性货币市场基金是一种低风险的投资工具，将投资者的资金集中投资于短期、高质量的债务工具，如国库券、存单和商业票据。其目标是提供稳定性、流动性和适度的回报。
这使得它们成为在不确定时期保存资本的热门选择，同时提供比普通储蓄账户更高的收益率。当投资者更倾向于安全而非风险资产时，这些基金的规模会迅速膨胀。
根据 Barchart 的数据，目前货币市场基金中存有创纪录的 7.4 万亿美元。
在 X（前身为 Twitter）上的一篇帖子中，一位宏观分析师指出，由于收益率保持在 5% 以上，持有现金已成为投资者的一个有吸引力的选择。
美联储降息影响分析“我们只有在投资者想要收益但不愿承担期限或股权风险时才会看到这样的积累。这种情况发生在互联网泡沫破裂后、全球金融危机后，以及 2020-21 年利率降至最低、资金在场外观望时。”该帖子中写道。
然而，分析师警告称，如果美联储决定降息，这种趋势可能难以持续。9 月 17 日若降息 25 或 50 个基点，将降低货币基金、储蓄账户和短期国债的收益率。虽然不会立即引发资金外流，但可能逐渐削弱持有现金的吸引力。
“历史表明，一旦收益率优势消退，这些庞大的现金储备会先转向国债以寻求安全和流动性，然后在对宽松周期的信心增强时转向风险资产。这种情况在 2001 年、2008 年和 2019 年都曾出现过，当时现金首先流入政府债券，然后扩展到股票、信贷和其他资产，随着美联储进一步降息，”分析师补充道。
他指出，停留在货币基金中的 7.4 万亿美元如果开始流动，可能会重塑市场。即便只有 10% 的资金转移，也会为进入的任何领域注入数千亿美元的新资本。
7.4万亿资金或流入加密市场“谨慎的 25 个基点的降息可以让货币基金逐渐减少，而 50 个基点的降息可能会加速这一转变，先将现金推向国债，然后随着收益率优势消失，流向风险资产。考虑到 7.4 万亿美元的规模，轮动的规模和方向同样重要，”他指出。
此前，分析师 Cas Abbé 强调，大部分货币市场基金的资本都投资于美国国债。如果利率下降，这些证券的收益率将会下降，使其吸引力减弱。
届时，这一大规模流动性将开始转向风险资产，如股票和加密货币。
“所以不要听信长期看空者的言论，因为我们只会继续上涨，”Abbé 表示。
此外，Axel Bitblaze 补充道，由于机构准入的增加，这一周期与以往不同。现货比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）现在为养老金和资产管理公司提供了直接的进入点，而山寨币 ETF 的批准也在预期之中。
“除此之外，还有 7.2 万亿美元停留在货币市场基金中，一旦国债收益率开始下降，这些资金将会流出。想象一下，仅 1% 的资金流入加密货币市场，就足以推动 $BTC 和其他山寨币达到新高，”Bitblaze 评论道。
与此同时，Crypto Raven 预测，如果即便只有 1 万亿美元或更少的资金流入加密市场，比特币可能会攀升至 150,000–160,000 美元区间。
“我对第四季度非常看好，”他评论道。
市场参与者将密切关注美联储即将做出的决定对市场的影响。这笔前所未有的现金储备的流向可能会决定风险资产的走势。未来几周将是关键时期，决定这些资金是会引发加密货币的上涨，还是预示着更深层次的经济动荡。
