诺贝尔奖得主、经济学家让·梯若尔（Jean Tirole）对稳定币发出警告，称他对这些资产的监管“非常非常担忧”。
在接受《金融时报》采访时，这位图卢兹经济学院教授警告称，储备信心的动摇可能引发大规模赎回，迫使政府进行昂贵的救助。
稳定币或引发挤兑与银行危机2014 年诺贝尔经济学奖得主梯若尔警告称，稳定币增长的普遍乐观情景加剧了系统性风险。他表示：“散户投资者往往将稳定币视为绝对安全的存款。”
他警告说，如果储备出现问题，这种看法可能会变得危险。无论是散户还是机构投资者都可能遭受损失，而政府将面临巨大的政治压力，要求进行干预。
主要问题在于储备的构成。美国国债仍然受欢迎，但一旦考虑通胀，收益率往往会变为负数。这迫使发行者转向风险更高的资产以追求更高的回报。
根据梯若尔的说法，这种转变增加了储备组合中出现损失的可能性。如果稳定币与美元或其他主权货币脱钩，信心可能迅速消失。此时，可能出现不稳定的挤兑，迫使政府进行昂贵的救助，类似于过去银行危机中只有少数未投保的储户遭受损失的情况。
美国交通官员涉足加密领域“如果储备出现问题，稳定币可能迅速成为损失的来源，并引发政府救助，”梯若尔警告道。
梯若尔强调，有效的监管可以减轻这些风险——前提是监管机构拥有足够的资源和激励。但他怀疑当前的标准是否足够，指出美国官员中存在与加密货币相关的政治和金融利益冲突。
他的警告与全球机构的担忧相呼应。欧洲央行曾警告称，稳定币可能削弱货币政策，而国际清算银行则质疑它们是否满足货币的基本标准。BeInCrypto曾报道，一些稳定币难以维持其锚定，进一步加剧了对透明度和长期可行性的担忧。
梯若尔的介入突显了一个日益严重的政策难题：在创新与金融稳定之间取得平衡。随着流通量预计达到数万亿美元，监管机构必须在下一次危机迫使纳税人拯救数字经济之前，弥补监管漏洞。
稳定币，如 Tether 和 Circle 发行的那些，将其价值与主权货币挂钩，并依赖于现金储备、国债或其他证券。最近，美国立法甚至为银行发行由政府债务支持的数字美元代币铺平了道路。然而，一些美国银行对《Genius Act》的条款表示反对，指出稳定币发行存在风险，BeInCrypto 报道。
稳定币市场已增长至约 2840 亿美元。花旗的分析师预计，到 2030 年市场将扩展至 1.6 万亿美元，乐观情况下可达 3.7 万亿美元。保守的观点则认为增长可能停滞在 5000 亿美元附近。与此同时，美国财政部预计该行业将在 2028 年达到 2 万亿美元。高盛也预测，随着机构采用率的上升，稳定币市场可能达到数万亿美元。
