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早起一杯咖啡，美国最新劳动力数据给市场带来多重信号。就业、薪资与失业率表现不一，加剧风险资产（包括美股与比特币）的波动情绪，交易员正密切关注宏观变化如何影响市场走势。
美国劳工部公布的 2025 年 10 月与 11 月非农就业数据（NFP）意外震撼市场，成为本周最受关注的重要经济指标之一。报告显示，美国劳动力市场出现降温迹象，或将对美股与加密资产产生连锁反应。
据美国劳工统计局（BLS）数据显示，10 月就业岗位锐减 105,000 个，远低于市场预期的减少 25,000 个，彰显出就业市场动能出现明显放缓。
分析人士普遍认为，这一数据为“异常值”，受政府数据采集延迟及季节性调整等因素影响。
11 月新增就业岗位 64,000 个，略高于市场普遍预估的 50,000 个。同时，失业率由 10 月的 4.4% 升至 4.6%，高于预期的 4.5%。
尽管 11 月数据小幅回升，但也反映出近期美国劳动力市场表现仍显波动与不均。
此轮数据或将强化美联储鸽派加息预期。美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）此前已表示，就业市场走弱或为降息提供依据，而最新数据显示经济距离“过热”还有距离。
市场解读为：如果流动性预期维持，2026 年进一步宽松并非遥不可及，风险资产——包括比特币或将受益。目前 $BTC 价格陷于 90,000 美元关口，最新数据有望带来短线波动。
由于 10 月份数据疲软，11 月虽略有回暖，但整体表现依旧低迷。市场当前押注美联储或将采取宽松货币政策，这或许会引发一轮缓解性反弹行情，推动 $BTC 冲向 95,000 美元。
但相反，如果美国失业率意外高企，将可能重新点燃经济衰退担忧，导致加密货币、股票及外汇市场大幅震荡。
“虽然通常市场会因不确定性消除而迎来上涨，但本次数据发布情况特殊。就业增长降温，或短期刺激加密市场反弹，因对美联储 2026 年激进降息的预期升温。然而，如果公布数据过于疲弱，市场情绪将由流动性预期迅速转向衰退忧虑，历史上这通常会打压风险资产整体表现。”Axis 联合创始人兼首席运营官 Jimmy Xue 向 BeInCrypto 表示。
市场内部依然保持谨慎。10 月数据显示出异常，11 月数据采集时间较晚，未来仍可能出现统计失真或数据修正。
当前算法交易盛行，流动性偏紧，短线波动或将加剧。投资者需谨慎调整持仓，合理管控风险。
信号依旧错综复杂。在当前不确定的环境下，黄金等传统避险资产持续获得资金流入；而美元面临压力，科技板块等高风险赛道情绪仍显脆弱，资金轮动频繁。
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| 公司 | 12 月 15 日收盘价 | 盘前报价总览 |
| Strategy (MSTR) | $162.08 | $165.23（+1.94%） |
| Coinbase (COIN) | $250.42 | $253.61（+1.27%） |
| Galaxy Digital Holdings (GLXY) | $24.54 | $24.59（+0.20%） |
| MARA Holdings (MARA) | $10.70 | $10.82（+1.12%） |
| Riot Platforms (RIOT) | $13.71 | $13.81（+0.73%） |
| Core Scientific (CORZ) | $15.28 | $15.27（-0.065%） |
