在短短 7 天内，NVIDIA（英伟达）股票接连获多家华尔街机构上调买入评级。Wedbush 目标价高达 330 美元，Jefferies 和 Mizuho 给出 300 美元，摩根士丹利（Morgan Stanley）则定为 288 美元。
不过，该股近期自 236 美元高点震荡回落。5 月 27 日，机构资金流已转负，5 月 15 日起，散户成交量亦出现缩减。华尔街期待的主流买方资金，似乎正悄然离场。
华尔街再度齐刷刷上调 NVIDIA 股票评级
当前市场对NVIDIA 股价的看多呼声愈发高涨。
5 月 21 日，Wedbush 分析师 Daniel Ives 将目标价上调至 330 美元，成为市场最高预测。相比现价 214.86 美元，意味着 53.59% 上涨空间。同日，摩根士丹利分析师 Joseph Moore 也重申 288 美元买入评级。
Jefferies 于 5 月 22 日给出 300 美元，Mizuho 于 5 月 25 日同样为 300 美元，Truist Financial 则定价 307 美元。即便是相对保守的机构亦整体看多。DBS 给出 250 美元，UBS 则将目标价从 275 美元上调至 280 美元。
本周内被统计的 10 家机构，全部给予 NVIDIA 买入评级。然而，走势端的信号却不尽相同。
NVIDIA 股票的机构资金已率先离场
NVIDIA 股票今年 3 月下旬自 164.27 美元启动，上涨 44.18%，最高触及 236.84 美元（5 月 19 日）。此后，股价进入窄幅下行通道，整体呈现典型牛市旗形整理结构。
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但从资金流向来看，机构买盘主导力量已明显减弱。以 Chaikin 资金流量指标（CMF）监测，5 月 27 日该指标已跌破零轴。上一次资金流大幅转负，恰在 3 月中旬，随后 NVIDIA 股价录得 13.06% 的回调。
5 月 15 日，散户资金流向转为净流出，近期横盘期间的成交量也并未明显走弱，而是保持平稳。这两个资金流向信号目前保持一致，然而华尔街的目标价却指向另一个方向。
英伟达波动性超 $BTC，期权交易者分化明显
当前基本面买入评级与技术形态“走弱”之间的“胜负手”落在波动性上。英伟达 30 日年化波动率目前已升至 33.1%。
这一波动率不仅高于 $BTC 的 22.9%，也显著高于纳斯达克 100 指数的 14.1% 和标普 500 指数的 8.6%。其波动性超过 $TSLA（32.2%），与 $GOOG 的 33.7% 相当。
如此高的波动，意味着在情绪变化下，技术形态随时可能被“击穿”。这正是当前的最大不确定性。华尔街的 330 美元目标价，依赖于业绩相关的重大催化剂。但从盘面来看，这样的催化剂尚未出现。在高波动环境下，触发新一轮行情的“事件”往往主导当周走势。
目前，期权市场的资金更多地押注于与技术图形相左的一方。
具体来看，5 月 19 日，英伟达股票的看跌/看涨期权成交量比仅为 0.49。截至 5 月 26 日，这一数值进一步下降至 0.42。比值下降，意味着新增资金更偏向于买入看涨期权，做多意愿增强。
尽管未平仓合约比从 0.79 上升至 0.81，但成交量变动才最能体现最新的市场下注方向。
这一波行情可以追溯到市场波动率的读数：当前投资者并未倾向于建立对冲头寸，而是押注能够快速上涨的热门标的，一旦出现利好催化剂便有望获得可观收益。接下来，关键就在于选对技术分析图表。
NVIDIA 股价下一步将如何演绎？
NVIDIA 股价当前报收 214.86 美元，较牛旗形态下轨 211 美元高出 3 美元。若日线收盘跌破 211.88 美元，则该形态将面临削弱。
若跌破 194.70 美元，牛旗形态将完全失效，股价有望进一步下探前低 164.27 美元。上行方向来看，首个重要阻力位是 221.81 美元，对应 0.236 黄金分割线。
若日线能收于 221.81 美元及 227.95 美元上方，则有望进一步冲击 237.89 美元。若能持续突破，下一层目标分别是 244.95 和 253.96 美元，最终则是 279.97 美元，即 1.618 斐波那契扩展位。
值得注意的是，该目标价几乎与瑞银（UBS）给出的 280 美元一致。从 221.81 美元上涨至 279.97 美元，涨幅约为 26%。就当前走势而言，只要 NVIDIA 股价持续企稳于 211 美元一线，牛旗理论便依然成立。一旦失守 194.70 美元，多头主动权将重新被空头掌控。
