随着霍尔木兹海峡局势升级，原油市场骤然回归，加密货币风险格局的核心焦点。
在此背景下，特朗普总统评估称若中断延续四周，其影响或将远超能源领域，波及全球多重市场。
周日，特朗普（Donald Trump）表示，与伊朗的冲突可能持续四周，并指出这一预期建立在对伊朗实力的充分认知之上，同时也不排除未来重启谈判的可能性。
与此同时，Polymarket 报道称，全球航运巨头马士基（Maersk）已暂停所有通过霍尔木兹海峡的船运。该海峡被视为全球最关键的原油通道之一。
目前，全球约 20% 原油供应经由伊朗与阿曼之间的狭窄水道运输。即便未完全封锁，油轮保险溢价已大幅飙升，市场普遍预期供应或将遭遇冲击。
高盛（Goldman Sachs）最新估算显示，根据中断持续一个月的严重程度，原油“公允价值”或将每桶上调 1–15 美元。
若出现全面封锁而无有效替代，油价每桶或上涨 15 美元。若仅为部分中断，影响则相对有限。部分极端预测甚至认为，原油价格有可能飙升至 120–150 美元区间。
但市场观点依然分化。Kobeissi Letter 指出，油价短暂收复近 70% 的急涨幅度，重回每桶 70 美元下方。剧烈波动彰显投资者情绪极度脆弱。
“这绝不是第三次世界大战。无需被情绪噪音裹挟。”Kobeissi Letter 分析师在社交平台发文称。
对于加密货币市场而言，核心影响并非原油波动本身，而在于流动性预期的变化。
据路透社报道，油价大涨的同时，股市普遍走低。中东地缘局势可能长时间延续，投资者纷纷转向美元、黄金及债券避险。
如果未来一个月原油价格持续高企，通胀预期有可能回升，而当前市场正处于期待降息的关键阶段。
这正是加密市场变得脆弱的地方。
油价上行直接推高交通和制造业成本，抬升 CPI 数据，或将迫使各大央行延缓货币宽松政策。
随着通胀预期走高，美国国债收益率往往随之上升。实际收益率提升，流动性随之收紧。
$BTC 一直被视为高贝塔流动性资产。在历史上的加息周期中，收益率上升吸引大量资金涌入债市，导致包括加密资产在内的投机型市场资金流出。
因此，持续的油价冲击可能会导致数万亿美元的利率敏感型资金重新定价，股票与数字资产市场料将同步承压。
“由于加密市场 7×24 小时无休，已经率先消化了美伊紧张局势，数字资产交易员正密切关注原油对美股开盘可能带来的风险外溢。”彭博社分析师指出。
这意味着去杠杆可能瞬间发生。如果油价和美债收益率双双飙升，$BTC 及主要山寨币的杠杆头寸将被迅速清算。
BeInCrypto 此前曾警告，油价冲击或引发流动性抛售，无需等到出现重大地缘冲突。
其传导路径极为直接：油价上涨→通胀升温→降息预期下降→收益率上行→流动性收紧。
此外，还存在第二层地缘政治风险。BeInCrypto 也强调，市场担忧这一效应可能蔓延至台湾海峡等其他敏感区域，从而加剧全球贸易风险，放大宏观压力。
未来四周内，原油或将成为加密市场的风向标。若局势缓和助推油价企稳，风险偏好有望迅速回升。
但若霍尔木兹海峡持续动荡，风向恐将从地缘杂音彻底转向流动性事件——而数字资产市场，往往是第一个感受到压力的领域。
