最近的 OKX 報告分析了 2025 年去中心化交易所（DEXs）的狀況，揭示 Solana 成為主導力量，而 Ethereum 面臨保持相關性的挑戰。
報告強調，區塊鏈創新、技術進步和用戶偏好演變共同重塑了 DEX 行業。
Solana引領去中心化交易革命
Solana 生態系統是 OKX 交易所 報告中的一大亮點。它在去中心化金融（DeFi）中崛起，佔據 48% 的 DEX 總量。根據 2025 年 DEXs 狀況，這一增長歸因於其高速交易能力、微不足道的費用和對開發者友好的基礎設施。
「在幾乎所有區塊鏈採用的指標中，Solana 都超越其他鏈。網絡交易費用、交易數量、活躍錢包地址、DEX 活躍用戶——Solana 真正是零售鏈，」報告中摘錄了一段內容。
此外，OKX 提到 Solana 的架構優勢也吸引了交易者和開發者，創造了強大的去中心化交易生態系統。這一成功的典範是 Raydium，Solana 的旗艦自動化做市商（AMM）。據 BeInCrypto 報導，Raydium 最近主導了 Solana DEX 交易量。
Raydium 通過創新流動性提供模型，成為 Solana DeFi 生態系統中的重要角色。OKX 報告指出，Raydium 的高效流動性池已成為 DEX 平台的標準，對 Ethereum 及其衍生品構成直接挑戰。
報告還指出，由於交易成本較低和速度更快，用戶越來越傾向於 Solana。這一轉變迫使 Ethereum 加快推出 Ethereum 2.0，以保持競爭力。
隨著 Solana 持續增長，OKX 強調以太坊推出 以太坊 2.0 的努力，以保持其相關性。此升級旨在降低費用、提高擴展性，並提供更流暢的用戶體驗。此外，像 Uniswap 的 v4 這樣的創新，具有模組化「掛鉤」和節省燃料的單例架構，增強了以太坊的競爭優勢。
OKX 補充道：「以太坊 2.0 對去中心化交易所的影響是雙重的。首先，以太坊本身對 DeFi 應用更為優化。其次，L2 現在可以更便宜地在以太坊上結算數據塊，讓他們能夠將顯著的成本節省傳遞給用戶，使現有的 L2 去中心化交易所使用成本更低。」
Uniswap 的演變展示了以太坊在適應市場需求方面的韌性。引入時間加權平均市場做市商（TWAMMs）和動態費用改善了流動性管理。這些創新，結合降低的成本和性能提升，使以太坊在去中心化交易所生態系統中成為關鍵角色，儘管競爭日益激烈。
去中心化衍生品與AI成焦點雖然 現貨交易 仍是去中心化交易所活動的核心，OKX 報告發現去中心化衍生品是 DeFi 的潛在新前沿。儘管有潛力，衍生品面臨流動性分散和監管挑戰。像 dYdX 和 Synthetix 等平台引領潮流，優化吞吐量、費用和流動性工具，以創造更好的交易環境。
該領域的一項關鍵創新是比較硬流動性支持模型和合成方法。前者依賴於大量流動性池來支持衍生品，而後者利用算法機制模擬流動性。兩種模型各有利弊，但其持續發展可能會塑造去中心化衍生品的未來。
人工智慧（AI）在加密貨幣中的整合以意想不到的方式進展。鏈上 AI 代理 增強交易策略，而 AI 驅動的工具在去中心化交易所平台上流暢運行。此外，AI 驅動的迷因幣的興起展示了這些技術如何吸引新受眾，可能推動 DeFi 領域的採用。
OKX 說道：「加密貨幣與 AI 交集的一個最大問題是為什麼需要加密貨幣……這個問題的答案在於加密貨幣能夠定制激勵機制，並將區塊鏈作為不可變的數據記錄。」
在 2025 年 OKX 的 DEX 狀態中，一個值得注意的趨勢是加密開發中心的轉移。根據報告，亞洲已超越北美，成為 DEX 生態系統創新的中心。BeInCrypto 最近報導，新加坡和香港在區塊鏈革命中領先美國。
根據 OKX 報告，監管靈活性、活躍的開發者社群和增加的區域機構興趣推動了這一變化。這一轉變的影響深遠，因為亞洲的領導地位可能會影響未來 DEX 的發展方向。
同時，報告承認流動性仍然是任何 DEX 的命脈。吸引流動性提供者（LPs）並確保流動性池中有足夠的資本是新興平台的關鍵挑戰。例如，Uniswap 以其 AMM 設計設立了流動性提供的標準。其v3 模型引入了集中流動性，顯著提高了資本效率，但也增加了複雜性。
激勵措施在克服「啟動問題」中證明至關重要。例如，SushiSwap 的流動性挖礦計劃迫使 Uniswap 重新評估其方法。這種競爭壓力突顯了在吸引 LPs 的同時保持經濟可持續性的重要性。
OKX 報告總結指出，DEX 的未來取決於實現一個平衡，使所有利益相關者——交易者、流動性提供者（LPs）、代幣持有者和開發者——都能獲得價值。更大的流動性池能夠實現低滑點交易，吸引更多用戶，而精心設計的激勵結構確保 LPs 的長期參與。要成功，平台必須謹慎地權衡取捨，以建立推動增長和創新的生態系統。
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