Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 表示，未来链上信誉将取代传统信用评分。他提到的 FICO 分数目前影响着美国 90% 以上的贷款决策。
Armstrong 此番表态，是在回应 Base 创始人 Jesse Pollak。Pollak 近期强调了链上无抵押信用领域的快速发展。Base 是 Coinbase 推出的以太坊二层网络。
链上信誉为何有望取代信用评分？
FICO 信用分数区间在 300 至 850 之间。其中，支付历史和总债务占总评分的 65%。相关数据由信贷机构掌握，借款人却难以了解评分机制的具体细节。
链上信誉颠覆了这种模式。去中心化账本已公开记录了还款历史、钱包年龄及交易对手行为，任何贷款方都能平等读取这些信息。
不过，在加密领域，抵押物依然是主流。Galaxy Research 报告显示，今年第二季度，加密借贷规模下滑 17%，降至 561.6 亿美元。
尽管如此，Coinbase 仍在持续布局。今年 2 月，该交易所进一步扩展了 Coinbase 加密借贷业务，并要求所有贷款均有资产抵押。
与此同时，DeFi 借贷逐步向结构化风险管理转型。各类 DeFi 借贷策略层，正将风险敞口打包进托管金库，以提升可控性。
钱包历史的优势与局限
比特币（$BTC）正好印证了这一理念的两面性。自 2009 年起，链上账本完整记录了所有交易，任何人都可以追踪钱包创建时间、余额及交易对象。
但这种公开性并未覆盖身份信息。比特币地址无需实名，注册创建零成本。借款人完全可以随时舍弃旧钱包，转而启用新地址。
一些评分体系尝试引入社交数据予以补充。例如，Ethos Network（正是 Pollak 引用的工具）部分基于其他用户“背书”来为钱包评级。Ethos 指出，这一结果更像情绪综述，而非真正的信用证明。
Pollak 所提及的 Credifi 应用，正是建立在这种模型之上。该平台已可根据 1,800 分的信用评分，向用户发放最高 3,000 美元的无抵押贷款。
事实上，Armstrong 全年多次强调相关观点。今年 5 月，他曾总结出 8 个亟待升级的 金融体系关键领域。此后，传统与链上信贷逐渐分化，链上经济出现 割裂趋势。
一笔 3,000 美元的无担保借贷，距离完善的信用市场还有很长路要走。未来数月内的违约率表现，将检验链上信誉机制是否真能准确定价风险。
