Pantera 投资 3 亿美元于加密财库公司

根据 Pantera Capital 于 8 月 12 日发布的区块链信件，该公司首次披露已在数字资产库公司（DATs）中投资了 3 亿美元。

Pantera：DATs 收益高于现货持有

Pantera 的 DAT 投资组合包括对 BitMine Immersion、Twenty One Capital、DeFi Development Corp、SharpLink Gaming、Satsuma Technology、Verb Technology Company、CEA Industries 和 Mill City Ventures III 的投资。

这些公司持有主要加密货币，包括比特币、以太坊、Solana、BNB、TON、Hyperliquid、Sui 和 Ethena，业务遍及美国、英国和以色列。

Pantera 认为，DAT 投资相比直接持有加密货币，能够提供更优的风险调整后回报。

“DATs 可以产生收益，复利增加每股净资产价值，随着时间的推移，相比于简单持有现货，带来增值的代币敞口，”Pantera 表示。

BitMine Immersion 是 Pantera 的首个 DAT 投资项目，也是其旗舰案例，由 Fundstrat 的 Tom Lee 担任主席。该公司目标是控制以太坊总供应量的 5%。

自采用其库策略以来，BitMine 已成为最大的 ETH 库持有者和全球第三大 DAT，截止 8 月 10 日持有 115 万枚 ETH，价值 49 亿美元。BitMine 是美国第 25 大流动性股票，日均交易量达 22 亿美元。

So just how effective has @BitMNR been at creating value for shareholders?

So far: extremely@cosmo_jiang breaks down what’s driving the surge in BMNR price – which, surprisingly, has been driven less by ETH’s rally than most would expect: https://t.co/3wRzxqknBl

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— Pantera Capital (@PanteraCapital) August 12, 2025

Pantera 将 DAT 估值与传统银行进行比较，认为当投资者信任公司能够可持续地增长净资产价值时，溢价估值是合理的。

“最高质量的银行以高于净资产（或账面价值）的溢价交易，例如摩根大通（JPM）超过 2 倍，”Pantera 解释道。“同样，如果投资者相信 DAT 能够可持续地增长每股净资产价值，他们可能会选择以高于净资产的溢价来评估 DAT。”