随着 2025 年的结束，DeFi 领域已展示出显著增长，但持续的波动性依然是其标志性特征。2025 年第三季度，该生态系统的总锁仓价值（TLV）达到了创纪录的 2370 亿美元，但这种欣喜并未持续太久。截至 11 月底，TLV 锐减了 550 亿美元，降至 1230 亿美元。
尽管波动剧烈，DeFi 的参与度却不降反升。今年，共有超过 1420 万个钱包参与其中，以太坊继续占据约 63% 的 DeFi 活动。
如此高的参与度可以视为 DeFi 潜力的明证。然而，有专家指出，波动性暴露出一个根本性挑战：必须不断对市场状况作出反应，这让大多数用户难以获得成功。
用户需不断监控流动性范围、调整仓位，并应对不断变化的套利机会。这造成了一种悖论：尽管声称资金可自动增值，但实际上，DeFi 参与者却被繁琐的人工任务困扰，以优化收益。
前谷歌高管、现领导 AI Agent Protocol Theoriq 团队的 Ron Bodkin 就是这一观点的支持者。他表示，随着 DeFi 的规模扩大，普通用户的负担也在增加。
“大多数人进入 DeFi 是希望资金能为他们工作，”Bodkin 说。
“但不知为何，这变成了他们为资金工作：半夜查看图表，在会议间隙调整范围。这有些本末倒置，并让用户感到疲惫。”
据 Bodkin 说，真正的被动收益并不在于要求用户做得更多，而是重新思考如何整体管理收益。这与过去周期的追逐收益行为有所不同，更像是在寻找不依赖用户时刻关注钱包的工具。
Theoriq 的新协议 AlphaVault 适应了一种向更自动化的 DeFi 管理形式转变的大趋势。在过去一年中，越来越多的项目开始尝试将 DeFi 与 AI 相结合（有时称为 DeFAI），利用智能代理来帮助自动化常规决策，并跟上快速变动的市场。
这类实验已从最初的黑客松好奇创新，逐步成为协议团队讨论长期规划的一部分。Bodkin 补充道：
“我们在 DeFi 领域看到更多对 AI 的兴趣，但真正的挑战在于确保人们能够理解并信任这些代理正在做什么。自动化需要随透明度一起成长，否则这些都无法实现人们期望中的扩展。”
AlphaVault 是使用专用 AI 代理直接管理用户资本的 DeFi 金库之一。它不是依靠简单的规则基础的复利工具，而是利用一个多代理系统，以适应变化的市场条件。在 Theoriq 的测试网上，该设置在压力下进行了测试，处理了超过 210 万个钱包中超过 6500 万次代理请求。
根据团队的说法，与其他人工智能代理协议不同，AlphaVault 的一个关键特点是如何处理透明度和安全性。早期的尝试常被批评为隐瞒决策过程。
AlphaVault 通过“策略笼”来解决这个问题，这是一种智能合约规则，明确规定了代理允许的行动范围，从资产类型到仓位大小。这些界限旨在让用户更清楚地了解系统的运行方式，并减少早期人工智能实验中出现的风险。
在启动时，AlphaVault 正与以太坊收益领域的知名、可信赖合作伙伴进行整合，其中包括由 Mellow Protocol 策划的 Lido 的 stRATEGY vault 和由 StakeWise 提供动力的 Chorus One 的 MEV Max。
这些合作关系使 AlphaVault 能够参与到在生态系统中广泛使用的成熟以太坊收益策略中。其理念是为用户提供无需频繁查看或调整仓位的收益途径，尽管实际效果如何在很大程度上取决于系统的长期表现。
在 DeFi 领域，早期参与计划已经成为项目构建流动性和建立初始总锁定价值（TVL）的常见方式，为新系统在真实条件下运行提供了空间。AlphaVault 也在走这条路。
为了启动 vault，Theoriq 发起了一个激励启动阶段，社区可以锁定 ETH 并赚取可转换为 $THQ 奖励的积分。随着这一阶段的进行，TVL 逐渐从被锁定的资金转变为被 AlphaVault 的自主代理管理的活跃资金。
这是 DeFi 中一个熟悉的模式，但在这种情况下，资金不仅是静止的，而是成为一个设计为最低限度人工监督操作的系统的燃料，团队表示。
未来，$THQ 的运作将更具趣味性。Theoriq 计划不仅将其作为激励，还希望它成为一种信誉代币，让用户可以为他们认为表现良好的 AI 代理进行质押。
如果某个代理表现不佳或未达到预期，其质押可能会被部分削减。此机制旨在保持质量高企，并防止不负责任的行为。
这一方法反映了整个行业在为自动化系统带来更多责任方面的更大努力。与其依赖于市场营销声明或不透明的业绩报告，该理念是让信誉直接围绕这些代理随时间的表现而形成。
理论上，这创造了一个信任不依赖于个性或承诺，而是基于可见的链上表现的系统，社区在决定哪些 AI 代理应获得更多责任方面发挥直接作用。
Theoriq 希望转移行业关注点，减少用户需要承担的工作量，而不是单纯追求更高的 APY。其设计基于开发者希望找到方法来减轻大多数人仍需手动进行的持续监控、再平衡和决策工作。
目标并不是让用户脱离过程，而是构建能够处理链上管理中常规和时间敏感部分的工具，这样用户就不必将 DeFi 视为一项副业。
据团队透露，用户对于能够在后台更为一致运行的系统兴趣日益增长，这些系统可以根据市场状况自动反应，无需用户每隔几小时进行一次干预。这种自动化被越来越多地视为该行业走向成熟、扩展规模并吸引更广泛观众的一个自然发展步骤。
在推动更可靠、透明的链上自动化的背景下，Theoriq 及其 AlphaVault 系统应运而生。尽管由 AI 管理的金库是否会成为行业标准或仅停留在早期实验阶段尚无定论，但行业发展的方向使得它们的到来显得并非偶然。
