过去一个月，Pi 币价格经历了剧烈震荡。自 1 月 14 日至 2 月 11 日，Pi 币累计下跌近 38%，市场情绪急转直下，卖方力量主导行情。然而，这一下跌走势并未持续太久。从 2 月 11 日起，Pi 币强势反弹，最高涨幅达 58%，随后又出现回调。
目前，随着市场信心逐步恢复，Pi Network 原生代币的价格调整并未构成趋势反转。相反，这可能是新一轮突破行情的蓄势阶段。从动能、资金流向到价格结构等多项指标来看，Pi 币后续仍有望实现高达 60% 的更大幅度波动。
投资者情绪成为Pi 币近期剧烈波动背后的关键动因之一。投资者情绪基于社交及市场数据，衡量市场乐观或悲观程度。该指标自 12 月初的 9.06 分一路下滑，至 2 月 4 日几乎跌至零点，表明当时市场情绪极度低迷。
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情绪的崩溃与 Pi 币此前的区间震荡、以及 1 月 14 日之后的 38% 跌幅高度吻合。
不过，在 2 月 4 日后，市场情绪逐渐回暖。截至 2 月 17 日，情绪指数已回升至 3.82，恰好对应 2 月 11 日至 2 月 15 日超过 58% 的强势反弹。尽管仍未恢复至前期高点，但此次情绪回升，无论在反弹之前还是之后，都反映出市场信心正逐步重建。
情绪的转变，也解释了Pi 币为何能迅速止跌反弹。需要指出的是，这一轮反弹并非偶然，而是遵循着明确的技术突破信号。
$Pi 币此前形成了“倒头肩形态”——这是一种市场见底后的看涨结构，通常预示着趋势反转。这一形态于 2 月 14 日被完全突破，直接推动 $Pi 币价格大幅上扬约 26%，升至 0.206 美元一线。
0.206 美元位置成为突破目标，触及后大量交易者选择了获利了结。因此，K线在高位留下了长上影线，随后出现明显回调。不过，从资金流动指标（MFI）的表现来看，市场背后有更深层次的信号。资金流动指标（MFI）结合价格与成交量来衡量买卖压力。当 MFI 指标不断创出更高的低点时，往往说明有新增买盘在低位持续进场。
尽管价格出现回调，$Pi 的 MFI 整体仍维持高位，距离前期局部高点并不远。这一表现也印证了回调期间抄底资金依然活跃，市场买盘并未减弱。
这种行情往往出现在资金积极布局新一轮上涨之前。由此引发了下一个疑问：为何在突破目标实现后，买盘仍未撤离？答案就在 $Pi 币当前的价格结构中。
在首次突破后，$Pi 币进入横盘整理阶段，期间自 0.206 美元回落近 19%。当前整理呈现出“旗形整理”形态。旗形整理通常是强势持续信号，显示价格短暂停歇后或将迎来新一轮上涨。
与此同时，$Pi 币的指数移动平均线（EMA）正在释放更多强势信号。20 周期 EMA 已逼近上穿 50 周期 EMA 的临界点，若能实现“金叉”，将进一步确认看涨趋势。EMA 反映阶段性平均价格，短期均线上穿长期均线，往往被视为动能增强的信号。
这种均线结构，说明市场抄底资金持续入场。
不过，时机把握仍然关键。如果整理时间过长，旗形形态的有效性将被削弱。旗形形态需要快速突破方能成立，这也是当前买盘依旧活跃的原因之一。综合来看，市场目光已聚焦于 $Pi 币的关键突破点位。
当前的直接阻力位为 0.184 美元。Pi 币多次测试该水平，但尚未实现有效突破。
如果 Pi 币日线收于 0.184 美元之上，下一个目标位将分别为 0.204 美元和 0.242 美元。按完整多头旗形形态测算，价格有望冲击 0.290 美元，较突破价位最高有望上涨约 60%。不过，短期内仍需警惕下行风险。
若 Pi 币跌破 0.158 美元，当前多头旗形结构将失效。如价格横盘整理时间过长，整理区间远超前期突破幅度，该形态也可能被削弱。目前结构仍然保持完整。
此前，Pi 币已经完成一次突破。市场情绪有所改善，资金流向显示抄底买盘依然活跃，当前价格结构正为新一轮潜在突破做准备。未来一旦有效突破阻力，将决定 Pi 币能否实现更大 60% 涨幅的形态目标。
