Pi 币近日的下跌并非毫无预兆。此前，这一山寨币已显现出明显的弱势格局，如今下行走势正式兑现。
更令人担忧的是，比特币对 Pi 币的影响力正在减弱。这一外部关键支撑正在消退，使 Pi 币失去了曾经提供价格稳定性的主要保障。
过去几日，Chaikin 资金流量指标（CMF）大幅走低，刷新近两个半月新低。如此剧烈的下滑，直接反映出资金正在加速撤离 Pi 币。从资金流出的速度与力度来看，投资者并非缓慢减仓，而是在积极、迅速地退出这一资产。
CMF 跌至数月低位，说明 Pi 币投资者群体的看空情绪正处于极度悲观阶段。当资金流出达到如此强度时，没有重大利好催化因素，价格通常难以有效反弹。在缺乏新增资金流入的背景下，Pi 币目前面临需求真空，价格仍有进一步承压的风险。
近期，Pi 币与比特币的相关性大幅降至零以下。对于此前受益于 $BTC 反弹动力的山寨币来说，这一变化值得警惕。负相关说明 Pi 币走势已与比特币背道而驰，错失了大盘复苏时期重要的顺风支撑。
目前该相关性虽略微回升至 0.10，但这一近零数据仍显示，Pi 币与比特币的价格联动极为有限。实质上，即便后续 $BTC 迎来强劲上涨，现阶段的相关性也难为 Pi 币带来显著带动。这种对 $BTC 走势主线的“脱钩”状态，让 Pi 币更容易陷入自身主导的下行风险中。
Pi 币当前报价为 0.174 美元，保持在 0.171 美元支撑位之上，该位置与 38.2% 斐波那契回撤线重叠。从技术走势来看，Pi 币正在跌破自上月起形成的上升通道结构，这一形态被视为看跌信号。价格跌破 0.197 美元的关键位后，已确认通道破位形态成立。
根据上升通道破位的测算，Pi 币有望下探至 0.152 美元，相较当前价格潜在跌幅为 22.2%。随着 Chaikin 资金流量指标（CMF）持续回落，以及与比特币的相关性减弱，币价进一步下探至 23.6% 斐波那契回撤位（0.155 美元）的概率正在上升。若 Pi 币失守这一空头支撑区间，后续跌势或将延续至 0.141 美元。
目前，多头如欲扭转颓势，投资者情绪反转是关键。若抛压缓解，并能重新站稳 0.197 美元上方，将有望扭转当前看跌预期，并为 Pi 币打开上行空间，目标将指向 0.216 美元，并有望重回上升通道。
