2026 年初，尽管山寨币总市值（TOTAL3）已从 8250 亿美元反弹至 8800 亿美元以上，累计涨幅超过 7%，但 Pi Network（Pi 币）却依旧徘徊在 0.2 美元附近，表现明显滞涨。目前，交易所数据显示市场需求并未出现明显回暖迹象。
与此同时，Pi Network 社区反馈，受 GCV 价格相关预期影响，不少投资者正面临资金亏损的压力。
CoinGecko 数据显示，Pi 币成交量已降至历史低位。目前单周成交量大幅下滑至 1 亿美元以下，日均成交量仅约为 1000 万美元。
相比之下，去年 3 月，Pi 币周成交量曾一度突破 100 亿美元。如今成交额缩水逾 99%。
交易量大幅萎缩，反映出市场对 Pi 币的需求持续减弱。流动性稀缺，意味着即使小额买卖，也可能引发价格剧烈波动。
在如此低流动性的背景下，若 Pi 币价格上涨，这类涨势往往难以持续。而一旦价格下跌，Pi 币同样极易遭遇迅速杀跌。
此外，Piscan 数据显示，中心化交易所（CEX）内的 Pi 币储备量并未减少，反而仍保持在较高水平。
1 月 9 日，超过 130 万枚 Pi 币流入交易所，推动总储备量增至 4.27 亿枚。交易所 Pi 币余额居高不下，增加了市场抛压。结合流动性低迷，Pi 币价格再度下跌的风险显著加剧。
Pi Network（派网络）最具特色的机制之一，就是其“双重价值体系”。持币用户普遍认可两种价格标准：一是交易所显示的实时市场价，另一则是理论估值 GCV（全球共识价）。
GCV 的支持者主张，每枚 Pi 币的定价应固定为 314,159 美元，这一数字取自数学常数 π（圆周率）。他们鼓励用户和商家按照这个价格进行 Pi 币的交易与支付。
然而，近期有社区消息指出，多位投资者因盲目采信 GCV 价格观念而遭受重大亏损。与此同时，Pi 币的市场行情已从高点回落逾 90%。
专注 Pi Network 的新闻账号 r/PiNetwork 公开报道了至少两起类似案例。
其中一例是 Taufan Kurniawan，他曾斥资 5,000 万印尼盾（约合 3,200 美元）开设了一家面向 Pi 用户的门店。结算时，该商家以 GCV 价格标准收取 Pi 币，期望获得可观利润。然而，随着市场价格暴跌，这家店铺经营陷入困境，导致投资惨重亏损。
“采用 GCV 作为结算价的商户，将因无法回收应有资金而濒临破产，这样的现象已经在发生。”r/PiNetwork 账号 如此评论。
长期的价格下行和流动性持续低迷，正迫使 Pi 币先锋用户作出艰难抉择：要么坚守初衷，追随 Pi 的长期愿景；要么彻底放弃这一项目。
