Pi Network 主網於週四啟動，引發了關於其估值的廣泛討論。假設從保守估計到高度樂觀的預測不等。
本文結合最新發展和專家意見，探討 Pi Network 潛在市場價值的四種主流觀點。
基於類似 Pi 幣項目的保守估值分析結果
Pi Network 與 Hamster Kombat (HMSTR) 等項目有相似之處。兩者都採用 點擊賺取模式，吸引了數百萬用戶，其中許多是加密貨幣新手，懷抱著實現財務自由的夢想。
然而，歷史數據顯示，這類項目在上線後可能會出現大幅價格下跌。最近，DeFi 分析師 Crypto King 警告不要抱有過高期望，指出 Pi 幣的上市價格不太可能達到 30-40 美元，甚至 5 美元。事實上，正如 BeInCrypto 報導的，該代幣以 2 美元上市。
該分析師寫道：「我希望看到人們因 Pi 而獲得成功和生活改變，但我無法容忍虛假的定價。我仍然記得有人為了買車而貸款，認為會通過空投獲得 HMSTR，最終失望地賣掉了車。」
此外，該分析師表示，Pi Network 的 PI 幣將短暫交易於 1 美元，然後下跌。截至撰寫本文時，PI 幣在 OKX 交易所的價格為 0.668 美元，自週五開盤以來下跌了近 60%。
Pi 幣技術基礎的價值評估
Pi Network 的架構主要基於 Stellar 區塊鏈，僅進行了少量修改。Stellar 的原生代幣 XLM，其完全稀釋估值（FDV）約為 170 億美元。
相比之下，Pi 的 FDV 為 650 億美元，這引發了對其估值相對於技術基礎的質疑。
這種差異表明，Pi 幣的價格可能會下降 70% 以更接近 XLM 的 FDV。這意味著市場可能即將進行重大修正。
Pi 幣通脹憂慮與生態系統發展
Pi Network 白皮書承認，在 1000 億代幣的總流通供應量達到後，可能會繼續通脹。
文件中的一段摘錄顯示：「為了網絡和生態系統的健康，網絡可能面臨問題，例如在 1000 億 Pi 幣的分配完成後是否需要通脹。」
此外，Pi 幣生態系統中缺乏突出的應用可能會對代幣價值產生不利影響，因為實用性和需求是加密貨幣估值的關鍵驅動因素。
全球共識價值假說（GCV）
一些支持者主張 Pi Network 社區內的 全球共識價值（GCV）為每個 Pi 代幣 314,159 美元。他們從數學常數 π（約 3.14159）中獲得靈感。與此同時，其他人則認為 Pi 幣需要像比特幣和以太坊一樣經歷自然的價格發現。
「GCV 是一個願景，而不是市場價格。Pi 幣可能會從匯率開始，隨著採用逐漸增加，」一位用戶在 X 上評論。
這正值人們擔心當前在中心化交易所（CEXs）上的 Pi 幣價格具有投機性且可能被操縱。分析師預測主網上線後可能會出現下跌，一些人認為 Pi 幣核心團隊可能會銷毀違反網絡規則交易的代幣。
「核心團隊可能會密切監控和調節投機市場操縱，並可能燒毀（沒收）任何違反其條款的 Pi 幣。」一位用戶在 X 上解釋道。
然而，這一假設缺乏實證支持，被許多人視為過於雄心勃勃。普遍的擔憂基於 Pi Network 生態系統的初期狀態和缺乏實質性的現實應用。
儘管如此，這一象徵性估值在社交媒體平台上獲得了關注。支持者聲稱，Pi 幣的稀缺性和經濟潛力證明了這一價格點的合理性。
同時，Pi Network 的主網於 2025 年 2 月 20 日上線，標誌著一個重要的里程碑。據 BeInCrypto 報導，這導致了最大規模的加密空投，價值 126 億美元。儘管取得了這一成就，市場指標顯示動能疲弱，反映出從強烈的買入壓力轉向更謹慎的市場情緒。
加劇爭議的是，Bybit 交易所的 CEO 周必得重申了他對 Pi Network 的懷疑。他提到 2023 年中國執法部門的警告，將該項目標記為針對弱勢群體的「金字塔計劃」。
「關於 Pi 幣，如果你仍然想偶爾回到大陸，我建議你不要報告或接觸它。」加密分析師 Colin Wu 最近警告道。
這些言論反映了加密貨幣社群內對 Pi 幣的合法性和長期可行性的持續辯論。
