Polygon 網路的原生代幣 POL 在一週內飆升超過 50%。POL價格的變動並非來自單一的尖峰或頭條新聞驅動的暴漲。相反地，這背後是網路穩定的鏈上需求支撐。
當價格在近期高點附近停頓時，焦點轉移。這已不再只是上行動能的問題。現在的關鍵問題是POL是否進入健康的盤整，還是更深層的修正。
隨著動能開始冷卻，鏈上需求依然穩定
鏈上數據顯示 Polygon 在一月初持續穩定使用。每日獨立地址保持穩定，交易活動也持續攀升，與其他主要 EVM 網路同步。這顯示網路需求持續穩定，而非短期投機。
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這種穩定的鏈上需求有助於解釋為何 POL 反彈如此強勁。用戶並未離開網路，且價格跳升後活動也未減退。這在移動下方形成堅實的基礎。
然而，動能信號開始出現分歧。相對強弱指數（RSI）透過比較近期漲幅與近期跌幅來衡量價格動能。當RSI上升而價格未跟上時，表示動能為
但這並沒有轉化為價格的後續執行。
從十月中旬到一月初，POL價格出現較低的高點，而RSI則持續出現較高的高度。這種配置被稱為隱藏的空頭背離。這並不代表恐慌或立即崩潰。相反地，它指向強勢行情後的降溫與回調風險上升。
此背離僅確認下一次價格蠟燭形成於0.174美元以下。目前，它只是警告這波反彈可能需要時間來突破。
隨著零售業持續購買，鯨魚減少曝險
持有者的行為有助於解釋這次重置可能如何發生。
大型持有者在近期價格暫停前已開始降低曝險。持有1億至10億POL的錢包於1月3日左右開始削減餘額。自那之後，他們的持倉量從約7.436億POL降至約7.083億POL。
下一個鯨魚層級，容量介於1000萬至1億POL，隨後跟進。該團體於1月7日左右開始減少餘額，從約5.717億POL降至約5.63億POL。
同時，較小的持有者則朝相反方向移動。零售股持有的股票通常介於1萬至1萬POL，在整個反彈期間及目前暫停期間，持續增加餘額。
這種分裂很重要。鯨魚似乎正在對動量冷卻和圖表訊號做出反應。另一方面，零售參與者則可能因應可見的鏈上需求及網路活動的增加而做出反應。
這種組合常常導致整合。若情緒驅動的買盤動能減弱，冷卻風險也會更深。
定義盤整或更深修正的POL價格水準
POL價格走勢 現在決定了結果。若 POL 能守在 0.155 美元以上，該漲勢很可能維持整固。此水平在十一月初成為關鍵支撐區，若守住此位，市場能吸收賣出波動而不破壞結構。
若能順利回升至0.188美元以上，將緩解空頭動能信號。若收盤價在 0.213 美元以上，將完全使背離失效，並重新開啟通往 0.253 美元的路徑。
下行方面，若持續跌破0.155美元，則將使配置走向重置。這為0.142美元開放空間，若賣出加速，可能更深的延伸至0.098美元。
目前， POL 仍由穩定的鏈上需求支撐。
反彈並未破裂，但動能正在冷卻，大型持有者開始退縮。這會成為簡單的盤整還是更深的下跌，取決於價格在支撐周圍的表現。
