Pump.fun 的原生代币 PUMP 在经历了一次戏剧性的突破后，显示出疲态。该代币在 7 月 16 日飙升至 0.006899 美元的局部高点，受益于 Solana 的迷因币热潮和市场的重新关注。
然而，仅仅几个小时后，PUMP 的价格便暴跌至 0.005294 美元，跌幅高达 23.2%。此次大幅回调主要是由于早期持有者的大量获利了结，除非关键价位被重新夺回，否则可能面临进一步的下行压力。
最新的链上数据显示，顶级持有者正在进行一轮激进的获利了结。根据盈亏数据，前 10 大钱包单独实现了超过 1,700 万美元的利润，排行榜显示交易者已完全套现。
钱包 CxSZ84Ui 实现了 179 万美元的收益，而其他八个钱包的实现收益均在 150 万美元或以上。值得注意的是，超过 95% 的顶级钱包现在持有的初始头寸为 0%，这表明他们已完全退出。
与此同时，被标记为高胜率的钱包（即“聪明钱”钱包）持有量下降了 34.5%，目前持有 31.7 亿枚代币，较早些时候的 43 亿枚大幅减少。PUMP 巨鲸钱包的余额也下降了 3.63%，这表明大玩家不仅在观望，他们正在积极抛售。
这意味着 PUMP 回购并未能抵消持续的卖压。用于回购的费用被鲸鱼们抛售大量持仓所带来的获利了结所抵消，甚至超过。
另一方面，未实现的 PUMP 利润排行榜揭示了一个危险的局面：一些钱包仍持有近 1,000 万美元的账面收益。例如，钱包 9mKy1K8S 显示出 138 万美元的未实现利润，且 100% 仍在持有中，这表明如果价格进一步走弱，这些交易者可能成为下一波卖家。或者，他们可能正是导致 PUMP 价格进一步走弱的原因。
在 1 小时图上，Supertrend 指标现已转为红色——这表明短期趋势已转为看跌。这与我们从大额钱包持有者那里看到的情况一致。在经历了上涨行情后，鲸鱼们开始撤出，这种退出似乎正在拖累价格下行。
当大玩家停止买入，而趋势指标也翻转时，通常意味着可能会有更多的下行空间。
对于不熟悉的人来说，Supertrend 是一个趋势跟随指标，它对价格和波动性都有反应。当价格跌破某个范围时，线条从绿色变为红色，表明从看涨动能转为看跌动能。
价格图表讲述了一个更清晰的故事。我们从局部高点 $0.00689 到波动低点 $0.00529 绘制了斐波那契回撤水平。截至撰写本文时，PUMP 价格交易在 $0.00535 附近，危险地接近跌破斐波那契基线（0.0 水平）。
关键水平已经被突破。0.382 回撤位 $0.00590 和 0.236 水平 $0.00567 未能作为支撑。如果 $0.00529 被突破，将会引发连锁抛售的风险，尤其是在如此多钱包仍处于未实现利润状态的情况下。
除非多头能够重新夺回 0.618 斐波那契水平，即 $0.00628，否则看跌论点依然成立。目前该水平是最强的阻力/支撑位。若能有效突破这一水平，可能意味着买家重新入场，并为测试 $0.00689 奠定基础。
