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端起一杯咖啡，因为关于经济未来的辩论仍在继续。从经济衰退的警告到大胆宣称衰退已被取消，各种观点的碰撞影响着投资者对股票、比特币（$BTC）以及推动下一个周期的技术的看法。
比特币与市场周期引发华尔街分歧
尽管美国经济衰退的警钟仍在敲响，但市场似乎越来越不为所动。
一方面，穆迪分析首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）认为，美国经济在未来 12 个月内陷入衰退的概率为 48%。他的观点表明，尽管增长数据表现强劲，但经济仍存在脆弱性。
赞迪的警告与近期消费者和劳动力市场数据的混合信号相呼应。零售销售依然强劲，失业申请有所增加，而通胀的走向仍不明朗。
“认为衰退风险已经消失的投资者是错误的，”赞迪警告道。
这位分析师指出，能源市场的冲击或信贷条件的收紧可能会迅速颠覆增长。
另一方面，Global Macro Investor 的朱利安·比特尔·维瑟（Julien Bittel Visser）坚称“衰退已被取消”。在与Anthony Pompliano的最近对话中，他对传统宏观经济的担忧不以为然。
这位投资者强调，收缩的叙述正被对技术和数字资产的热情所取代。
“现在唯一重要的是人工智能和加密货币……其他一切都是噪音，”维瑟表示。
维瑟认为，股市和比特币正准备迎来大幅上涨，因为资本正在重新配置到两个最重要的交易：人工智能（AI）和加密货币。
他指出，以太坊、狗狗币和 Sui 的新技术突破显示出市场参与度正在超越比特币。
他补充说，MicroStrategy 的溢价可以衡量这种情绪。最近的美国加密新闻解释了这点，即公司比特币持有量与其股权估值之间的差距。
当溢价扩大时，维瑟认为，这表明投资者正在重新发现对加密市场的风险偏好。
在此背景下，维瑟预计年底的投资组合重新配置将发挥决定性作用。
那些错过了比特币突破 100,000 美元的机构投资者，可能会被迫在 2025 年结束前提高配置比例。
“空头在赌场里哭泣，”他说。
这表明，如果流动性条件保持支持，股票和比特币可能会同步上涨。
与此同时，Zandi 的谨慎态度与 Visser 对加密市场的信心之间的冲突反映了一个更广泛的主题。传统宏观信号仍然指向风险，但新的制度动态越来越与技术革命和另类资产相关联。
如果 Visser 是对的，比特币的下一波上涨可能与GDP 数据关系不大，而更多地与人工智能驱动的资本流动的结构性吸引力有关。
今日图表
根据穆迪的机器学习模型，自 1960 年以来的数据表明，美国在未来 12 个月内发生经济衰退的概率为 48%。历史上超过 40% 的高概率并不总是导致衰退，这表明存在不确定性。
Alpha速递
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币股盘前概览
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