尽管比特币（$BTC）创下历史新高，并在经过七周的盘整后保持在 111,000 美元以上，散户投资者仍在观望或完全退出市场。
虽然机构资金流入和巨鲸的积累推动了价格上涨，但在此轮上涨中，许多小型交易者被迫平仓。
市场反弹 零售投资者存疑根据 Coinglass 的数据，过去 24 小时内有超过 114,500 名交易者被平仓，损失总额达到 5.1534 亿美元。
最大的一笔平仓订单发生在 HTX，涉及一个价值 5,156 万美元的 BTC-USDT 头寸被清算。
这些强制平仓大多来自过度杠杆的多头和空头头寸，显示出即使在价格突破期间，市场仍然极为波动。
与此同时，Santiment 强调了一种更深层次的趋势，表明散户正在投降。根据这家链上分析公司，持有少量 $BTC 的钱包正在向巨鲸出售。这种行为模式在历史上往往预示着大幅上涨。
“当小额钱包数量减少而巨鲸积累时，比特币价格往往会出现更为看涨的走势，”Santiment 的链上分析师 Brian 指出。
这些数据与更广泛的市场心理相符。许多散户投资者在过去几周内退出市场，理由是感到无聊、不相信或害怕假突破。
具有讽刺意味的是，这种投降可能标志着聪明资金的入场时机。市场现在似乎正处于分析师所称的“怀疑性反弹”阶段，即尽管普遍存在怀疑，涨势仍在继续。
“……许多散户在过去几天因无聊或不相信而退出。历史表明，这是潜在突破的主要信号，因为加密市场通常会逆着大众预期的方向移动，”Brian 补充道。
资深交易员和分析师 Michael Van de Poppe 在最近的一篇文章中表达了类似的观点，指出大多数交易者在牛市初期往往持悲观态度。
“在牛市初期，99% 的人仍会保持看空。接下来的一个月，你会继续听到有人说山寨币的上涨是假象。这就是周期的这一部分，”这位分析师评论道。
尽管比特币创下新高并且 ETF 资金流入强劲，但加密货币论坛和社交媒体上的情绪依然谨慎。
同样，加密恐惧与贪婪指数开始向贪婪倾斜，但尚未达到狂热水平。
分析师建议，随着 FOMO（害怕错过）情绪的出现，持有者将再次增加，尤其是当山寨币开始追赶比特币的表现时。
目前，价格上涨与散户怀疑之间的脱节可能正在为牛市的下一阶段铺平道路。如果历史可以作为参考，散户的不信任可能成为比特币持续攀升的最终动力。
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