Ripple、Coinbase、Kraken：SEC 對加密貨幣的戰爭是否隨著訴訟減少而結束？

自從美國總統特朗普（Donald Trump）上任以來，證券交易委員會（SEC）對知名加密貨幣實體的訴訟案件頻頻撤銷、和解或暫停。與前任主席加里·根斯勒（Gary Gensler）領導下的前一屆政府形成鮮明對比，SEC 似乎正在遠離其先前對數位資產的嚴厲打擊。

在接受 BeInCrypto 採訪時，The Coin Bureau 創辦人 Nick Puckrin 和 Kronos Research 執行長黃漢克（Hank Huang）強調，加密貨幣行業對特朗普競選的重大影響是 SEC 對加密貨幣態度放鬆的原因之一。

特朗普時期 SEC 的監管策略

在特朗普總統任期內，SEC 對加密貨幣訴訟的態度明顯轉變。這一轉變主要體現在其遠離前任領導層的激進執法策略。

Puckrin 表示：「當特朗普贏得美國大選時，加密貨幣行業歡欣鼓舞。終於，SEC 在加里·根斯勒領導下以執法為主的監管時代即將結束。新政府沒有讓人失望。在特朗普就職後的短短幾週內，重組後的 SEC 開始頻繁撤銷對加密貨幣公司的訴訟。」

兩週前，SEC 正式撤回其對 Ripple Labs 的 XRP 訴訟上訴，結束了長達五年的法律戰。委員會最初指控 Ripple 通過 XRP 銷售進行了價值 13 億美元的未註冊證券發行。

Puckrin 補充道：「在超過四年的不確定狀態後，SEC 正式決定 XRP 不是證券（但其具體屬性仍有待觀察）。這一案件對 XRP——市值約 1300 億美元的第四大加密貨幣——造成了重大影響，因此其解決是一個重大勝利。」

更廣泛的加密貨幣社群對此結果表示慶祝，許多人認為這將為美國數位資產的分類樹立先例。這一預測是有道理的，因為 SEC 正在頻繁撤銷訴訟。

Ripple 和 Coinbase 案例取得重大勝利

在結束 Ripple 訴訟之前不久，SEC 撤銷了對 Coinbase 的法律訴訟。該案件同樣圍繞 Coinbase 是否應被歸類為證券展開。

黃告訴 BeInCrypto：「證券交易委員會（SEC）顯然正在從其曾經對加密貨幣的激進立場中退縮，這可以從其在2025年撤銷對 Ripple、Coinbase 等公司的訴訟中看出。這一轉變由對加密貨幣友好且支持商業的特朗普（Donald Trump）政府推動，預示著美國加密貨幣監管將更加簡化和透明的未來。」

證券交易委員會（SEC）還撤銷了對 OpenSea、Robinhood、Uniswap Labs、Kraken 和 Gemini 的多項調查。它還要求聯邦法院暫停對幣安（Binance）的訴訟60天。同時，委員會已經解決了對 ConsenSys 以太坊軟體產品的調查。

這些訴訟與一系列旨在促進更大創新並減少拜登時代存在的潛在監管壓制的加密友好措施同時出現。

新領導層能否制定明確加密貨幣法規？

特朗普上任的第二天，SEC 代理主席上田真樹（Mark Uyeda）宣布成立由專員 Hester Peirce 領導的專門加密貨幣工作小組。據報導，該小組旨在解決數字資產監管處理中的長期模糊問題。

在所有 SEC 加密貨幣訴訟中，專員上田真樹（Mark Uyeda）實施了一項優先考慮行業參與的策略，以制定平衡創新和投資者保護的監管框架。

同時，特朗普戰略性地提名保羅·阿特金斯（Paul Atkins），一位對加密貨幣感興趣且主張輕監管的候選人，以取代 Gensler 擔任 SEC 主席。本週，參議院銀行委員會投票推進阿特金斯的提名至全體參議院。

黃表示：「在共和黨原則的推動下，特朗普領導下的 SEC 可能在2025年前實施更清晰的加密貨幣指導方針，減少監管負擔，並在2027年前回撤拜登時代的政策，這些政策曾抑制創新。這可能標誌著將大多數數字資產視為商品的開始。」

現在，距離成為美國證券交易委員會主席僅一步之遙，阿特金斯預計將放寬對加密貨幣的監管。

黃表示：「隨著新工作小組的成立和像保羅·阿特金斯這樣的重要任命推動創新，特朗普在政府內部創建比特幣儲備的戰略舉措進一步強調了他對支持該行業的承諾。未來的加密貨幣監管將專注於減少監管，並開始在監管環境中出現微妙但有希望的解凍。」

儘管有些人認為特朗普對加密貨幣事務的處理取得了前所未有的成功，但也有人擔心他在該行業的日益參與已成為災難的根源。

加密捐款對監管的影響

多位行業領袖不遺餘力地確保特朗普成為美國第47任總統。來自加密貨幣公司的數百萬美元捐款在特朗普的競選活動中體現了這些努力。

根據公共公民組織的報告，超過1.19億美元來自加密貨幣公司，用於影響2024年聯邦選舉，主要通過支持親加密貨幣候選人並反對懷疑者的非黨派超級政治行動委員會 Fairshake 進行。

Coinbase 和 Ripple等公司，直接提供了 Fairshake 超過一半的資金。其餘資金主要來自億萬富翁加密貨幣高管和風險投資家。值得注意的捐款包括 Andreessen Horowitz 創始人的4400萬美元，Winklevoss 雙胞胎的500萬美元，以及 Coinbase 執行長 Brian Armstrong 的100萬美元。

到目前為止，大型加密貨幣的支出策略正在取得成效，創造了一個更有利的環境。

黃告訴 BeInCrypto：「加密行業在 2024 年選舉期間的政治捐款，特別是對像特朗普這樣的支持加密候選人的捐款，在影響 SEC 於 2025 年決定撤銷對加密公司的訴訟中發揮了重要作用。這些捐款幫助政府與行業利益保持一致，並影響國會，推動了約 50-60% 的轉變。」

在這些訴訟撤銷後，缺乏明確的框架來指導加密行業，這種寬鬆的做法可能是短暫的。最終，這可能會損害加密貨幣的長期採用。

迷因幣詐騙揭示去監管風險

根據 Puckrin 的說法，撤銷訴訟的成功被缺乏法規所掩蓋，這導致了高調迷因幣騙局的激增。

他說：「不知怎的，所有這些勝利在加密行業因迷因幣騙局造成的數十億美元損失而聲譽受損後，感覺有些空洞。與此同時，LIBRA 的策劃者 Hayden Davis 繼續推出欺詐性迷因代幣，儘管他在國際刑警組織的通緝名單上。」

Web3 智能平台 Merkle Science 的 2024 年報告顯示，迷因幣詐騙讓投資者損失超過 5 億美元。2 月的 LIBRA 事件顯示這一趨勢延續到 2025 年。Nansen 的數據顯示，86% 的投資者損失了 2.51 億美元，而內部人士獲得了 1.8 億美元的利潤。

雖然加密騙子可能因電信欺詐或洗錢等相關罪名被起訴，但詐騙行為是合法的。更準確地說，這是未被追究的。沒有法規讓加密內部人士對迷因幣騙局負責。

Puckrin 告訴 BeInCrypto：「隨著加密貨幣成為越來越主流的資產類別，消費者需要得到保護，以防止那些選擇將其用於不法目的的人。一種方法是通過教育，這是我們作為行業的責任。但阻止詐騙和剝削行為是監管機構的工作。是時候讓他們承擔這項任務了。」

如果美國證券交易委員會（SEC）不利用這次機會遏制迷因幣詐騙可能產生的後果，將對行業造成巨大挫折。

全面監管：超越撤銷的訴訟

Puckrin 指出，加強加密貨幣監管明確性的必要性，並提到 SEC 如何在傳統投資中懲罰內幕交易。

他表示：「在傳統投資中，內幕交易是一項嚴重罪行。在美國，個人可被處以高達 500 萬美元的罰款和最高 20 年的監禁。同樣，參與非法賭博活動的聯邦刑罰包括最高 5 年的監禁。迷因幣詐騙的肇事者必須受到同等嚴厲的懲罰，因為結果相同：操縱市場並欺騙毫無戒心的投資者。」

Puckrin 澄清，問題不僅僅是懲罰欺詐者。正如 SEC 過去的過度監管阻礙了行業發展，目前缺乏迷因幣規則的情況下，新詐騙和剝削計劃很容易滋生。

他表示：「是的，撤銷訴訟對區塊鏈創新來說是好消息，但需要有東西來取代它。事實上，認真的加密貨幣公司從未主張不受監管的西部狂野。他們想要的是適合新興區塊鏈行業的明確規則，而不是簡單地複製現有的金融法規，這些法規對加密貨幣並不適用。」

儘管特朗普政府上任僅四個月，但時間緊迫，實質性變革需要時間。

懸而未決的問題浮現

Puckrin 表達了對現任政府優先考慮撤銷訴訟，而不是更快地實施重要加密貨幣監管的擔憂。

他告訴 BeInCrypto：「我擔心監管機構會在加密貨幣監管上不斷拖延，因為他們已經獲得了行業的認可，因為撤銷了許多阻礙其增長的訴訟。這是非常危險的。」

同時，只有 SEC 能夠定義的關鍵問題仍未解決。

Puckrin 總結道：「什麼是迷因幣，誰將確保不會再發生 LIBRA 事件？實用型山寨幣現在是商品嗎？如果是，商品期貨交易委員會（CFTC）會監管它們嗎？更重要的是，我們如何補償因加密貨幣欺詐而損失數十億的投資者？」

SEC 當前的方向可能帶來受監管的復興，或成為未來危機的溫床。

隨著數十億美元的損失和關鍵問題未解，加密貨幣的未來取決於監管機構能否將其近期的轉變轉化為一個持久的框架，在不犧牲投資者保護的情況下促進創新。