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端起一杯咖啡，因为市场再次以奇妙的方式同步运作。从小盘股到以太坊（$ETH），曾被认为无关的模式开始同步。虽然有些人称之为巧合，但也有人认为这预示着在降息临近之际，风险资本的下一步动向。
以太坊走势或受罗素2000指数影响
罗素 2000 指数与以太坊之间出现了引人注目的相关性，这两个截然不同的风险资产如今似乎在同步波动。
Milk Road 的分析师指出了这种关系，强调两者对利率下调和流动性周期极为敏感。
随着市场预计年内将连续四次降息，Milk Road 表示，“预计两者将同步上涨。”
“这种相关性几乎令人毛骨悚然。罗素 2000（小盘股）和 $ETH 基本上在同步波动。两者对利率高度敏感。随着 4 次以上的连续降息在即……预计两者将同步上涨，”他们写道。
这一模式自 4 月以来逐渐形成，当时追踪美国小盘股的罗素 2000 指数开始跑赢大盘。自 4 月 7 日触底以来，该指数已上涨超过 42%，超过标普 500 指数的 36% 涨幅。
这一涨势与最近美国加密货币新闻报道的美联储将继续降息的猜测相吻合，此前美联储在 9 月 17 日下调了 25 个基点。交易员认为 10 月底再次降息的概率超过 94.6%。
对于宏观交易者来说，以太坊的这种平行走势是合理的，因为两者都在由廉价资本推动的风险偏好环境中表现良好。
一方面，小盘公司直接受益于较低的借贷成本。另一方面，随着投资者在宽松周期中转向增长和创新导向的风险资产，以太坊往往吸引流动性流入。
罗素 2000 指数的科技板块创下历史新高，这一里程碑被一些分析师视为加密市场动能的早期指标。
“罗素 2000 指数与 $ETH 价格。这是传统金融与加密货币的一个有趣结合。正如 $ETH 作为山寨币（小型加密货币）的指数一样，罗素 2000 代表了传统市场中的小盘股。这种相关性常被交易者忽视，但它可以揭示市场风险周期和投资者偏好的宝贵见解，”Alphractal 的首席执行官兼创始人 Joao Wedson 写道。
小盘股幻象对以太坊的影响
然而，并非所有人都相信小盘股的上涨或以太坊的相关性预示着可持续的增长。投资者 Oguz 认为小盘股正在衰退，指出在数字和移动驱动的经济中，巨头主导的趋势已持续数十年。
“互联网和移动技术创造了赢家通吃的市场……像 Meta 和 Spotify 这样的公司变得如此庞大和盈利，以至于可以在各个行业中超越竞争对手。这一趋势短期内不会逆转。长期看好巨头股，”他表示。
这一观点引发了担忧，即如果小盘股的上涨证明是暂时的，以太坊作为去中心化创新的代表可能面临类似的周期性逆风。
这两个生态系统都依赖于广泛的风险偏好，而不是集中资本流入像苹果或贝莱德这样的巨头。
尽管如此，短期内的动能仍然不可否认。罗素 2000 指数中五大持股公司，包括 IonQ、Bloom Energy 和 Kratos Defense，自 8 月以来平均上涨了 90%，尽管许多公司缺乏持续的盈利能力。
这种由利率预期和风险容忍度推动的激增，反映了以太坊在流动性扩张期间的上涨模式。
或许关键的区别在于结构性实用性。与小盘股不同，以太坊正在成长为去中心化金融、代币化资产和智能合约的结算层。这使其在小盘股波动的同时，仍具备长期相关性。
无论这种相关性是保持还是分化，两个市场都指向了风险偏好的恢复，流动性引导着市场叙事。
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币股盘前概览
| 公司 | 10 月 7 日收盘价 | 盘前概览 |
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| Coinbase (COIN) | $375.78 | $377.20 (+0.38%) |
| Galaxy Digital Holdings (GLXY) | $39.58 | $41.12 (+3.88%) |
| MARA Holdings (MARA) | $20.25 | $20.41 (+0.77%) |
| Riot Platforms (RIOT) | $21.47 | $21.66 (+0.88%) |
| Core Scientific (CORZ) | $17.10 | $17.24 (+0.825%) |
